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存款準(zhǔn)備金率上調(diào):不會(huì)改變牛市運(yùn)行趨勢(shì)
2007年12月10日 09:41 來源:上海證券報(bào)

  今年第十次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,提高幅度1個(gè)百分點(diǎn),且創(chuàng)20年來的最高水平,達(dá)14.5%。我們認(rèn)為此舉對(duì)證券市場(chǎng)的影響不大,充其量僅是將近期的筑底過程變得較為復(fù)雜,整理的時(shí)間適當(dāng)延長一點(diǎn),并不影響明年股市再度上漲的預(yù)期。

  這次上調(diào)準(zhǔn)備金率與過去不同之處在于,這次幅度達(dá)1個(gè)百分點(diǎn),力度加大,超過人們的預(yù)期。由于最近一段時(shí)間,股市處于階段性調(diào)整格局,上調(diào)準(zhǔn)備金率可能會(huì)暫時(shí)抑制多方的熱情。股市在上升途中時(shí),利空兌現(xiàn)當(dāng)成利多對(duì)待,但在弱市中的效果可能不會(huì)如此簡單。

  上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市雖有壓力,但不必悲觀,不必太計(jì)較短線波動(dòng),準(zhǔn)備金率上調(diào)尚不足以改變牛市的運(yùn)行趨勢(shì)。如果著眼于2008年,盡管各機(jī)構(gòu)對(duì)高點(diǎn)的判斷有分歧,但一般都有良好的預(yù)期。另外,一級(jí)市場(chǎng)還有強(qiáng)大的后備力量,目前一級(jí)市場(chǎng)尚有3萬余億元的“打新”資金,不可否認(rèn),其中相當(dāng)一部分資金是專門從事無風(fēng)險(xiǎn)投資的,專門申購新股,一旦二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖,會(huì)吸引部分資金回流。

  在最近的調(diào)整中,股指下調(diào)幅度超過21%,風(fēng)險(xiǎn)得到較大程度釋放,上證指數(shù)在4800點(diǎn)附近經(jīng)過多次試探,顯示了一定的支撐作用,經(jīng)過此輪調(diào)整,部分品種逐步顯示出了建倉的價(jià)值。(特約撰稿 魏道科 )


編輯:邱觀史】
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