專家認為，宏觀調(diào)控將全面轉(zhuǎn)向保增長

　　受食品與大宗商品價格回落的影響，業(yè)內(nèi)專家預(yù)計，9月份我國CPI漲幅有望在8月份的基礎(chǔ)上繼續(xù)回落，預(yù)計在4.6—4.9%之間，呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的趨勢，宏觀調(diào)控或?qū)⑷�面轉(zhuǎn)向保增長。

　　專家普遍預(yù)計9月CPI繼續(xù)回落

　　商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份農(nóng)產(chǎn)品價格環(huán)比下降0.1%，同比下降0.8%。具體來看，8月份受季節(jié)性影響較大的蔬菜、水果仍為下跌主力，肉類、食用油繼續(xù)回落，水產(chǎn)品保持平穩(wěn)，糧食、雞蛋小幅上漲。中金報告預(yù)計，9月份食品CPI環(huán)比將下降0.1—0.6%，同比增幅會降至10%以下。

　　中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘認為，9月份通脹繼續(xù)緩解，工業(yè)生產(chǎn)略有回彈。他預(yù)計，9月份CPI通脹進一步降至4.5—4.8%，PPI受國際大宗商品價格回調(diào)的影響，將見頂回落至9.7%—10.0%，但與CPI的倒掛依然維持。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委也表示，9月份CPI漲幅將在8月份的基礎(chǔ)上繼續(xù)回落，預(yù)計會在4.6%—4.9%之間，區(qū)間中值4.7%，環(huán)比上漲0.2—0.3%。

　　交通銀行研究部發(fā)布報告預(yù)測，9月份CPI增幅將在8月份大幅回落的基礎(chǔ)上繼續(xù)下行，將在4.3%—4.7%之間，將是5月份以來連續(xù)五個月回落。交行表示，得此結(jié)論主要是因為9月份食品價格和翹尾因素都繼續(xù)保持下降趨勢。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計，9月份CPI增速和上月差不多，預(yù)計為5%，但PPI則會大幅下降至8.1%。

　　對經(jīng)濟下滑擔心占上風

　　CPI增幅繼8月份回落至5%以下后，9月份繼續(xù)保持樂觀預(yù)期，業(yè)內(nèi)專家普遍預(yù)測該數(shù)據(jù)仍會在5%以下，且低于8月份。這一數(shù)字已接近年初制定的4.8%通脹目標。隨著CPI的逐月回落，對經(jīng)濟增長下滑的擔心也尤為關(guān)注。

　　央行最新問卷調(diào)查顯示，2008年三季度，宏觀經(jīng)濟預(yù)期指數(shù)降至1.3%，是2007年來最低點，分別比上季度和上年同期下降9.0%和13.8%。三季度工業(yè)生產(chǎn)增速預(yù)期指數(shù)較上季度和上年同期分別下降了2.0%和3.2%，這表明企業(yè)家對未來經(jīng)濟運行繼續(xù)下行的預(yù)期進一步增強。

　　同時，反映海外需求的出口訂單指數(shù)為2.6%，下季度出口訂單預(yù)期指數(shù)為4.0%，分別比上季度回落了2.6%和2.2%，均跌至2005年7月以來最低值。反映國內(nèi)需求的國內(nèi)訂單指數(shù)為9.1%，比上季度下降了3.7%，是10年來最大降幅。

　　哈繼銘預(yù)計，除PPI和CPI雙雙回落之外，進出口會繼續(xù)疲軟，外需不振使得9月份出口表現(xiàn)疲弱，預(yù)計同比增長19%；進口則受原材料進口價格回落及國內(nèi)經(jīng)濟放緩的影響繼續(xù)回落，預(yù)計同比增長22%；貿(mào)易順差同比增長7.9%至258億美元。

　　國海證券分析師段吉華表示，預(yù)計未來會出現(xiàn)物價與經(jīng)濟雙雙回落的局面，比如CPI會在未來三個月內(nèi)保持5%、4.5%和4.4%的逐步下降的增速，而PPI和出口也會繼續(xù)下滑。

　　宏調(diào)或?qū)⑷�面轉(zhuǎn)向保增長

　　“最快在12月份，宏觀調(diào)控政策就會全面轉(zhuǎn)向保增長。年內(nèi)最先看到貨幣政策轉(zhuǎn)向的標志將是所有金融機構(gòu)法定存款準備金率的全面下調(diào)；明年則存在降息2到4次的可能�！濒斦�委表示，我國本輪通脹其實已徹底過去。

　　段吉華表示，由于預(yù)計三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將進一步說明經(jīng)濟下滑趨勢已經(jīng)形成，緊縮周期宣告結(jié)束，全面放松貨幣政策的時機正在到來，而通脹壓力的迅速放緩為貨幣政策的放松打開空間。

　　哈繼銘則認為，十七屆三中全會即將召開，可能在宏觀調(diào)控方向上作出進一步闡述，基調(diào)更傾向于經(jīng)濟和金融穩(wěn)定，但不會提出細節(jié)措施。他預(yù)計，未來12個月內(nèi)基準貸款利率和存款利率分別將被下調(diào)108—162個基點以及54—108個基點；存款準備金率將被下調(diào)400—600個基點；人民幣對一攬子貨幣匯率升值將放緩至2%—3%，對美元的匯率取決于美元自身走勢。(記者巖雪)