盡管私募們對(duì)二季度信心滿(mǎn)懷，不過(guò)公募基金對(duì)后市看法則分歧明顯加大。銀華基金認(rèn)為，在基建項(xiàng)目隨后大面積實(shí)施已經(jīng)流動(dòng)性充足的推動(dòng)下，A股下跌的空間有限。海富通基金則提醒投資者，中小盤(pán)個(gè)股在過(guò)去六個(gè)月內(nèi)漲幅巨大，估值顯然已不便宜，特別是再融資和大小非等問(wèn)題始終沒(méi)有解決，對(duì)后市走強(qiáng)形成制約，投資者應(yīng)多一份清醒。

　　銀華基金投資管理部副總監(jiān)陸文俊認(rèn)為，目前的行情根本在于市場(chǎng)的流動(dòng)性過(guò)剩，而流動(dòng)性充裕的狀況短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)根本性的扭轉(zhuǎn)，居民的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，市場(chǎng)情緒處于穩(wěn)中抬升的過(guò)程，而A股估值基本合理，外界普遍預(yù)期A股會(huì)隨著外圍股市企穩(wěn)反彈。陸文俊在二季度策略報(bào)告會(huì)上表示，二季度政府基建項(xiàng)目將大面積鋪開(kāi)，同時(shí)流動(dòng)性充裕，特別是新增信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)起到較大刺激作用，以上兩大因素將對(duì)二季度宏觀經(jīng)濟(jì)基本面形成支撐。在二季度經(jīng)濟(jì)基本面有望環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的大背景下，二季度A股市場(chǎng)下跌的可能性有限。即使宏觀環(huán)境繼續(xù)惡化，政府也極可能出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，這些因素都將對(duì)A股形成支撐。

　　天治基金研究發(fā)展部副總監(jiān)張曉君對(duì)記者表示，盡管市場(chǎng)熱度很高，但我們不能因此而頭腦發(fā)熱，對(duì)并不令人樂(lè)觀的基本面情況視而不見(jiàn)。首先是國(guó)企利潤(rùn)大幅下滑的事實(shí)，表明基本面的情況可能比我們此前所預(yù)期的還要差，而緊接著公布的1~2月份工業(yè)企業(yè)效益情況，更是有些讓人大跌眼鏡，超過(guò)30%的降幅在歷史上都是比較少見(jiàn)的，更何況，這還是在去年因冰雪災(zāi)害導(dǎo)致同比基數(shù)比較低的基礎(chǔ)上所出現(xiàn)的下降幅度。從數(shù)據(jù)反映的情況來(lái)看，上市公司1季報(bào)的業(yè)績(jī)可能不容樂(lè)觀。實(shí)際上，目前市場(chǎng)炒作比較熱、漲幅比較大的品種正是業(yè)績(jī)可能比較差的，譬如有色等，所以從基本面上看，風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)正在積聚。(記者 袁峰)