承接了前日的升勢，周二大盤繼續(xù)走高，上證指數(shù)不但成功守穩(wěn)2000點整數(shù)大關(guān)，并且在權(quán)重指標股集體回暖的帶動下輕松突破2050點一線。場內(nèi)個股精彩紛呈，隨著賺錢效應的擴散，投資者人氣高漲，至收盤兩市股指都以全天的最高點報收，成交兩市合計近1500億元，A股市場強勢特征一目了然。

　　金牛昂頭 不待揚鞭自奮蹄

　　客觀而言，春節(jié)長假后外部環(huán)境并不盡如人意。一方面，周邊市場動蕩加劇，尤其是道指數(shù)擊穿8000點大關(guān)，直逼前期7450點低點，而港股的持續(xù)回落也對部分國企大盤藍籌股形成沉重的壓力。另一方面，國內(nèi)實體經(jīng)濟低迷導致的企業(yè)盈利下滑趨勢難以改變。隨著近期2008年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，我國宏觀經(jīng)濟下滑趨勢明顯，上市公司業(yè)績大幅下降必然會拖累A股市場的表現(xiàn)。但牛年伊始，A股市場卻似金牛昂頭，溫總理在達沃斯經(jīng)濟年會上的演講，使得市場憧憬管理層節(jié)后推出包括降息、產(chǎn)業(yè)振興計劃在內(nèi)的刺激經(jīng)濟措施將會短期奏效。

　　值得關(guān)注的是，政府已悄然啟動部署又一輪1300億元中央投資計劃，政策面連續(xù)刺激的累積效應將會從量變到質(zhì)變。與此同時，隨著國內(nèi)相關(guān)的刺激經(jīng)濟政策相繼實施，尤其是日益寬松的流動性帶來的估值水平系統(tǒng)性提升對A股市場構(gòu)成強勁支撐，08年12月份以來大幅反彈的M1數(shù)據(jù)已經(jīng)表明經(jīng)濟和貨幣流動性正從底部恢復。從近期盤面看，無論是新能源板塊的一騎絕塵，還是農(nóng)業(yè)、紡織、裝備制造等政策受益行業(yè)的強勢發(fā)揮，甚至包括中國鋁業(yè)、中國南車等大笨象的集體起舞，賺錢效應的擴散對吸引場外資金的加速入場起到了至關(guān)重要的作用。

　　兩條主線挖掘投資機會

　　在全球經(jīng)濟陷入衰退邊緣、中國宏觀經(jīng)濟下行趨勢確立以及上市公司盈利回落的背景下，A股市場所面臨的主要不確定因素仍然在于宏觀基本面的超預期惡化。盡管A股市場進入牛年的表現(xiàn)可謂是風景這邊獨好，但全球金融危機是否會出現(xiàn)令人擔憂的新一輪惡化，以及外圍市場動蕩是否會進一步加劇，這些不確定因素對A股市場造成沖擊要有所防范。

　　另外，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月份解禁量將達到187.62億股，比1月份增長62%，以1月23收盤價計算，2月解禁總市值為1742.84億元，環(huán)比翻番。隨著大盤的連續(xù)走高，場內(nèi)積累的獲利回調(diào)壓力和大小非解禁壓力的雙重疊加，也會在一定程度上對A股市場形成沖擊。

　　可以預期的是，隨著大盤上破短期整理平臺，A股市場強勢特征仍將延續(xù)。而成交額的顯著放大，一方面表明市場的參與熱情被有效激發(fā)，但另一方面也說明多空之間的分歧在不斷加大，面對上證指數(shù)進一步逼近2100點大關(guān)，大盤短期出現(xiàn)振蕩反復的可能性在加大。

　　當然，市場的強勢運行格局并不會因短期的振蕩反復而改變。

　　就未來投資熱點的演繹方向來看，政策驅(qū)動下的投資機會仍然是方興未艾，這一點從農(nóng)業(yè)、紡織、裝備制造等政策受益行業(yè)的整體崛起就可見一斑。與此同時，近期部分周期性行業(yè)階段性見底所孕育的投資機會正日益凸現(xiàn)。

　　值得關(guān)注的是，近期以中海海盛、中遠航運為代表的航運股，和以太陽紙業(yè)、華泰股份為代表的造紙板塊已經(jīng)是率先啟動。遵循這樣的投資思路，未來化工、電力板塊中的相關(guān)品種的表現(xiàn)值得期待。(智多盈投資 余凱)