新壓力浮現(xiàn)

　　上周A股市場(chǎng)在震蕩中重心下移，但是相較全球股市尤其是亞太股市來(lái)說(shuō)，仍呈相對(duì)抗跌的走勢(shì)。故業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股市場(chǎng)在本周仍有可能抗擊周邊市場(chǎng)不振的走勢(shì)。那么，果真如此嗎？

　　漸現(xiàn)新壓力

　　對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，上周的抗跌走勢(shì)主要來(lái)源于兩點(diǎn)：一是保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策持續(xù)出臺(tái)，比如說(shuō)促進(jìn)房地產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展的相關(guān)政策從而推動(dòng)著地產(chǎn)股出現(xiàn)活躍行情，再比如說(shuō)出口退稅政策的出現(xiàn)，使得紡織股出現(xiàn)一波強(qiáng)勁的彈升行情，這就給A股市場(chǎng)帶來(lái)了一定的做多能量，部分抵消了周邊市場(chǎng)不振所帶來(lái)的壓力；二是中小市值品種在上周出現(xiàn)較為明顯的資金流入特征，從而使得A股市場(chǎng)部分抵消了銀行股下跌的壓力。

　　不過(guò)，在本周A股市場(chǎng)或迎來(lái)新的壓力。一是金融海嘯漸現(xiàn)新特征。這主要體現(xiàn)在澳元、韓元等匯率的大幅波動(dòng)，從而使得全球資金流向出現(xiàn)新的變化。這對(duì)亞太股市來(lái)說(shuō)，不是一個(gè)好兆頭。這可能也是亞太股市在上周暴跌的原因之一，這也是金融海嘯出現(xiàn)的新特征，自然這會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)新的做空能量，因?yàn)橄愀酃墒幸恢笔莵喬�股市的中心之一，港股的急跌將使得A股與H股的溢價(jià)差有拉大的趨勢(shì)，這不利于A股市場(chǎng)的走勢(shì)。

　　二是A股市場(chǎng)的上市公司在近期屢屢出現(xiàn)“地雷”引爆信息。比如說(shuō)上周中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建等強(qiáng)勢(shì)股突然跳水，其原因就在于市場(chǎng)擔(dān)心匯兌損失。而招商銀行在上周五也跌停，雖然周末的澄清公告顯示招商銀行的基本面并未有實(shí)質(zhì)性的變化，但畢竟優(yōu)質(zhì)銀行股的無(wú)緣無(wú)故地跌停依然重挫市場(chǎng)的人氣。與此同時(shí)，隨著金融海嘯的深入，后續(xù)恐有新的“地雷”出現(xiàn)，如此就給A股市場(chǎng)帶來(lái)新的壓力。

　　1802點(diǎn)支撐會(huì)否被擊穿？

　　正因?yàn)槿绱�，筆者傾向于認(rèn)為A股市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)新低走勢(shì)，上證指數(shù)在本周一或?qū)⒖简?yàn)1802點(diǎn)的支撐。甚至有激進(jìn)者預(yù)測(cè)，上證指數(shù)在周一開盤時(shí)就可以擊穿1802點(diǎn)的支撐。一是因?yàn)樯现芪迨毡P點(diǎn)位1839.62點(diǎn)，離1802點(diǎn)只有37點(diǎn)的距離，而上周五港股、美股均急挫，按照近期A股市場(chǎng)跟隨外圍市場(chǎng)波動(dòng)的“規(guī)律”，上證指數(shù)在周一的確可“輕松”擊穿1802點(diǎn)的支撐。

　　二是因?yàn)楸局芤籄股市場(chǎng)還面臨著港股進(jìn)一步走低預(yù)期的壓力，不僅僅在于全球金融海嘯向亞太股市滲透趨勢(shì)的因素，而且還在于有媒體報(bào)道的建設(shè)銀行的H股將迎來(lái)一輪解禁浪潮，美國(guó)銀行或?qū)�拋售其持有�?91.33億股的建設(shè)銀行股份，如此就可能推動(dòng)著建設(shè)銀行H股股價(jià)的重心下移。這不利于A股市場(chǎng)銀行股在本周一的企穩(wěn)。如此來(lái)看，在上周充當(dāng)A股市場(chǎng)空頭“殺手”的銀行股在本周或?qū)⑦M(jìn)一步疲軟，從而為上證指數(shù)擊穿1802點(diǎn)的前期低點(diǎn)作出“貢獻(xiàn)”。

　　難現(xiàn)新一輪恐慌性殺跌

　　不過(guò)筆者認(rèn)為，市場(chǎng)并不會(huì)因?yàn)樯献C指數(shù)擊穿1802點(diǎn)而產(chǎn)生恐慌性殺跌的走勢(shì)。為何？因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)上證指數(shù)擊穿1802點(diǎn)已形成一定的預(yù)期；與此同時(shí)，在近期，深證成指、深證綜指與中小板指等諸多主要指數(shù)均已跌穿了前期的低點(diǎn)。所以，上證指數(shù)跌穿1802點(diǎn)并不會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的壓力。

　　更為重要的是，利好政策預(yù)期仍較為強(qiáng)烈，既在于對(duì)保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期，比如說(shuō)進(jìn)一步的減稅刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，再比如說(shuō)加大鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施，這不僅僅有利于提升A股市場(chǎng)的持股底氣，而且還可以給A股市場(chǎng)帶來(lái)新的做多熱點(diǎn)；也在于對(duì)未來(lái)救市政策的預(yù)期，比如說(shuō)融資融券的政策會(huì)否在市場(chǎng)破位之際提前出臺(tái)等預(yù)期仍較為強(qiáng)烈，這也有望給券商股等品種帶來(lái)一定的做多預(yù)期。所以，雖然今日可能會(huì)出現(xiàn)下跌破位，但未必引來(lái)新一輪的恐慌性殺跌。

　　故在實(shí)際操作中，建議投資者在看到金融海嘯新沖擊波壓力的同時(shí)，也可以利用大盤的再度破位所帶來(lái)的低位建倉(cāng)契機(jī)，密切關(guān)注那些行業(yè)前景相對(duì)樂(lè)觀，且2009年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期相對(duì)確定的，鐵路建設(shè)受益概念股、水電設(shè)備股以及醫(yī)藥股等板塊。(⊙金百靈投資 秦洪)