機(jī)構(gòu)稱短期利好難以逆轉(zhuǎn)房地產(chǎn)板塊下行趨勢

2008年10月21日 11:40 來源:廣州日報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  10月以來,房地產(chǎn)板塊已屢次成為市場熱點(diǎn)。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),從10月1日至10月17日,按照總市值加權(quán)法,房地產(chǎn)指數(shù)下跌7.49%,跌幅在所有申萬一級(jí)行業(yè)中最小,同期全部A股下跌15.78%。

  上周,各地方政府紛紛出臺(tái)針對樓市的救市政策,市場對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控力度放松的預(yù)期開始上升,而昨天地產(chǎn)板塊的這種政策預(yù)期繼續(xù)升溫。但是分析人士指出,市場大勢仍未明朗,雖然短線來看地產(chǎn)板塊或許具有一定機(jī)會(huì),卻不可盲目樂觀。

  分析稱政策預(yù)期只是短期利好

  中信證券指出,房地產(chǎn)這樣的周期性行業(yè)在短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)趨勢,政策預(yù)期只是短期利好,整個(gè)行業(yè)的下行趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。其次,地產(chǎn)行業(yè)的三季報(bào)業(yè)績并不理想,利好政策即使出臺(tái),也不排除出現(xiàn)高開低走的行情。此前幾次利好政策出臺(tái)都導(dǎo)致資金紛紛獲利兌現(xiàn),股價(jià)下跌。

  10月19日,中央正式發(fā)布了《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》。申銀萬國認(rèn)為,長期來看,農(nóng)村建設(shè)用地流轉(zhuǎn)將增加土地供給,影響房價(jià)、地價(jià)的長期漲幅。但是,土地征用和流轉(zhuǎn)制度將并行,且前者仍將占主導(dǎo),同時(shí)政策也未對“流轉(zhuǎn)用地是否能用于商品住宅開發(fā)、小產(chǎn)權(quán)房能否進(jìn)入流轉(zhuǎn)”等問題做明確規(guī)定,因此短期內(nèi),對商品房市場的影響較有限。房地產(chǎn)市場自身的周期調(diào)整及近期政策的出臺(tái)預(yù)期,仍將是決定房地產(chǎn)板塊走勢的最重要因素,維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。

  廣州萬隆也認(rèn)為,在2009年年中房地產(chǎn)市場才有望到達(dá)階段性的底部。目前而言,房地產(chǎn)更多應(yīng)是政策性的反彈機(jī)會(huì)。

  可關(guān)注局部投資機(jī)會(huì)

  廣州萬隆認(rèn)為,可以關(guān)注以下幾個(gè)局部投資機(jī)會(huì)。首先是近期銷量有所回升的區(qū)域性房地產(chǎn)企業(yè),如重慶、北京、天津、上海等地區(qū),尤其是天津、重慶等經(jīng)濟(jì)新區(qū)。按照目前的政策方向,經(jīng)濟(jì)新區(qū)將成為政策的重點(diǎn)扶持對象,從而發(fā)揮它們區(qū)域領(lǐng)頭羊的作用。

  其次,關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè),如萬科、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)等。據(jù)統(tǒng)計(jì),萬科的市場占有率不到3%,可見房地產(chǎn)行業(yè)的集中度明顯不足;在未來行業(yè)可能出現(xiàn)的一輪洗牌過程中,這些企業(yè)有望成為行業(yè)的整合者。除此之外,資金實(shí)力雄厚,也使得這些企業(yè)具有較高的安全邊際。

  最后,一些經(jīng)營良好的區(qū)域性龍頭也值得關(guān)注,如華發(fā)股份、蘇寧環(huán)球、珠江實(shí)業(yè)、冠城大通等。(楊欣、申銀萬國、廣州萬隆)

編輯:位宇祥】
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