隨著奧運會勝利閉幕，奧運后中國經(jīng)濟和市場的走向再度成為人們關(guān)注的重點。對于奧運后低谷效應(yīng)的說法，專家不予認可。從奧運歷史的研究可以看到，奧運后低谷效應(yīng)的案例較多，但是由于各個國家經(jīng)濟發(fā)展軌跡有較大的差異，奧運后低谷效應(yīng)難以得到明顯的驗證，更多的取決于各國實際經(jīng)濟增長變量的發(fā)展狀況，因此，專家認為不能把奧運后低谷效應(yīng)看作是規(guī)律性現(xiàn)象。盡管如此，一個不容忽視的問題是，北京為舉辦一屆有特色高水平的奧運會，為滿足奧運會的賽事需求，在場館建設(shè)和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面有較大投入，部分專家認為有必要采取策略積極應(yīng)對可能出現(xiàn)的奧運后低谷效應(yīng)，熨平北京奧運會前后的經(jīng)濟波動。

　　更有學者認為奧運后的股市更值得期待。一方面，奧運對一國經(jīng)濟的刺激作用都是因“國”而異的。國家越小、首都經(jīng)濟占全國經(jīng)濟的份額越大，奧運對經(jīng)濟的刺激作用越大。反之，對一個大體量經(jīng)濟來說，區(qū)區(qū)奧運對經(jīng)濟的拉動作用實在是有限得很。以我國為例，主辦奧運所投入的3000億元，分成幾年算，無論是占GDP比重，還是占固定資產(chǎn)投資筆者均不到1%。既然近幾年的高增長主要不是奧運推動的結(jié)果，那么，所謂奧運之后中國經(jīng)濟將出現(xiàn)衰退的結(jié)論也就無法成立。

　　目前，市場寄望于奧運后行情的兩個轉(zhuǎn)機，其中之一是積極政策的支持。今年以來，針對大小非解禁、減持等全流通市場的新情況，監(jiān)管部門不斷完善相關(guān)制度安排，引導解除限售存量股份有序轉(zhuǎn)讓。近期證監(jiān)會負責人表示，將結(jié)合市場實際情況，進一步完善大宗交易機制。例如，研究通過券商中介達成交易，引入二次發(fā)售機制，完善大宗股份減持的市場約束、減震和信息披露制度；同時，開發(fā)可交換債券等市場流動性管理工具，逐步完善市場內(nèi)在穩(wěn)定機制。此外，還將加強與國務(wù)院國資委的協(xié)調(diào)配合，建立實時監(jiān)測系統(tǒng)，對國有股份的轉(zhuǎn)讓情況進行監(jiān)管。通過管理層不斷完善制度安排、合理引導限售存量股份有序轉(zhuǎn)讓，當前大小非解禁對市場帶來的實質(zhì)性沖擊可能緩解。 但政策的干預產(chǎn)生的上漲力量畢竟還是有限的，而依賴于經(jīng)濟自身變化的上漲才可能持續(xù)。

　　因此積極財稅政策的預期更是市場關(guān)注的焦點。財政政策結(jié)構(gòu)性投資方向所帶來的中期機會尤其值得關(guān)注。目前中央的政策工作重心已由“雙防”轉(zhuǎn)為“一防一保”，而更加長遠來看，經(jīng)濟增長的重要性將超過控制通貨膨脹。而如何保證經(jīng)濟長期持續(xù)增長的動力，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整則最為關(guān)鍵。因而會衍生一些富有長期生命力的投資機會。

　　第二個轉(zhuǎn)機的到來則是受到來自海外市場的因素的影響。雖然次貸危機的影響并沒有過去，本周雷曼和兩美又傳出一些利空，但是美元的走強支撐了美國市場的走穩(wěn)，所以部分人士認為美國股市對次貸危機所產(chǎn)生的負面影響正逐漸麻木，由于美國政治對市場的影響，而美國大選可能刺激美元階段性走強。如果油價回落時候能夠維持這個價格區(qū)間，那么國內(nèi)外PPI回落之時也可能迎來我國股市轉(zhuǎn)機。(記者 白嶺)