10月14日一早，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站上掛出了《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》，并公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)。分析人士認(rèn)為，此次公開(kāi)征求意見(jiàn)的醫(yī)改方案大體框架與以往相近，預(yù)計(jì)本月底能夠公布具體的醫(yī)改方案。

　　此次醫(yī)改將直接帶來(lái)整個(gè)醫(yī)療市場(chǎng)的擴(kuò)容，醫(yī)藥企業(yè)有望借機(jī)放量，但市場(chǎng)擴(kuò)容也將使得醫(yī)藥行業(yè)分化趨勢(shì)明顯，行業(yè)洗牌在即。一位醫(yī)藥行業(yè)專(zhuān)家指出，醫(yī)療改革將有利于醫(yī)藥類(lèi)上市公司并購(gòu)重組，做大做強(qiáng)；有實(shí)力的醫(yī)藥公司將可以利用資本市場(chǎng)，彼此之間建立并購(gòu)或合作的關(guān)系。

　　新方案強(qiáng)調(diào)政府責(zé)任

　　銀河證券醫(yī)藥行業(yè)分析師劉彥明指出，醫(yī)療體制改革方案并沒(méi)有提出比較細(xì)化的、目標(biāo)性的數(shù)據(jù)或點(diǎn)；未來(lái)實(shí)施還有待進(jìn)一步細(xì)化，實(shí)際上，此次醫(yī)改方案中的部分內(nèi)容已經(jīng)在不少地方實(shí)踐了。

　　在國(guó)元證券研究員劉斌看來(lái)，此次醫(yī)改方案集中于對(duì)醫(yī)療服務(wù)架構(gòu)的改變，兼顧了市場(chǎng)與計(jì)劃手段的調(diào)節(jié)，但市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用在方案中體現(xiàn)不太明顯，而更注重回歸計(jì)劃管理體制，這與西方實(shí)行的壯大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以制衡醫(yī)療機(jī)構(gòu)的做法有很大差別。

　　按照此次醫(yī)改思路，醫(yī)院?jiǎn)适Я擞�利主體的角色，市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用更多地體現(xiàn)在政府控制基本藥物目錄、不同醫(yī)院的報(bào)銷(xiāo)比例，以此調(diào)節(jié)醫(yī)療衛(wèi)生資源在全社會(huì)的配置。

　　劉彥明認(rèn)為，對(duì)于“看病難”的問(wèn)題，新醫(yī)改方案已有很好的解決，加大了對(duì)醫(yī)療方面的投資。百姓的就醫(yī)環(huán)境和條件有了很大改變，但對(duì)“看病貴”的問(wèn)題，雖然方案中提到了解決以藥養(yǎng)醫(yī)問(wèn)題的一些方式，實(shí)際上由于涉及利益復(fù)雜，并非單獨(dú)醫(yī)改方案可以順利解決的。醫(yī)院這個(gè)用藥的大市場(chǎng)，很難一下子破除其壟斷地位，也難以根除微觀主體的趨利性。

　　劉斌認(rèn)為，偏重計(jì)劃性的醫(yī)改方案更多地強(qiáng)調(diào)政府責(zé)任，能夠有效實(shí)現(xiàn)醫(yī)療衛(wèi)生資源的廣覆蓋和配置的公平性，但如果控制不當(dāng)，也容易造成醫(yī)療服務(wù)支出的過(guò)度膨脹。

　　基本藥物目錄助推行業(yè)洗牌

　　據(jù)了解，國(guó)家擬定的基本藥物目錄目前尚未完全確定，目前的基本藥物目錄包括2000多種藥品。分析人士認(rèn)為，對(duì)于藥品進(jìn)入這一目錄的定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑將享受市場(chǎng)擴(kuò)容的利好，隨著醫(yī)改推進(jìn)和基本藥物目錄的出爐，醫(yī)藥行業(yè)將迎來(lái)一輪行業(yè)洗牌，整合方向是集中度的進(jìn)一步提高，未進(jìn)入目錄的醫(yī)藥企業(yè)將面臨市場(chǎng)萎縮的現(xiàn)實(shí)。

　　在目前的基本藥物目錄中，普藥占據(jù)了大部分篇幅。對(duì)于進(jìn)入基本藥物目錄的醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，盡管意味著得到新市場(chǎng)的準(zhǔn)入證，由于國(guó)家對(duì)這類(lèi)藥物的價(jià)格控制比較嚴(yán)格，并實(shí)行藥物的招標(biāo)采購(gòu)制度，普藥生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)將在一定程度上受到限制。

　　銀河證券研究員李鷹鵬認(rèn)為，對(duì)于藥企利好程度的大小還取決于醫(yī)改藥物目錄制定的范圍是全國(guó)還是地方，藥物目錄與報(bào)銷(xiāo)制度結(jié)合的緊密程度等因素。

　　國(guó)元證券研究員劉斌認(rèn)為，進(jìn)入了基本藥物目錄的企業(yè)由于報(bào)銷(xiāo)有保證，市場(chǎng)空間也更大，即使價(jià)格受限，其消費(fèi)群體的擴(kuò)大效應(yīng)要?jiǎng)龠^(guò)價(jià)格下跌的負(fù)面影響；另一方面，很多進(jìn)入基本藥物目錄的藥品并不是新藥，其藥品價(jià)格多數(shù)已經(jīng)歷過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)和降價(jià)，形成了比較成熟的價(jià)格體系，對(duì)于這些藥品來(lái)講，進(jìn)入基本藥物目錄所受的價(jià)格壓力將比較小。

　　據(jù)了解，如今正處于調(diào)整過(guò)程中的基本醫(yī)藥目錄是統(tǒng)一了此前的國(guó)家基本醫(yī)藥目錄、醫(yī)療保險(xiǎn)目錄、工商醫(yī)療保險(xiǎn)目錄三個(gè)目錄，本著嚴(yán)格控制藥品報(bào)銷(xiāo)范圍的方向，此次基本藥物目錄的范圍很可能收窄。而對(duì)于很多醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，基本藥物目錄被認(rèn)為是醫(yī)藥市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，目錄的最終確定將直接決定醫(yī)藥市場(chǎng)未來(lái)的方向和容量，不少藥企也在拼命擠入基本醫(yī)藥目錄。

　　在基本藥物目錄的調(diào)整過(guò)程中，業(yè)內(nèi)對(duì)可能進(jìn)入基本藥物目錄的藥品也有諸多預(yù)測(cè)。

　　東興證券研究員李秋實(shí)表示，隨著醫(yī)改的推進(jìn)和消費(fèi)的升級(jí)，科技含量較高的仿制藥和創(chuàng)新藥產(chǎn)品將更多地進(jìn)入國(guó)家藥品基本目錄，同時(shí)，由于技術(shù)門(mén)檻較高，少數(shù)研發(fā)能力過(guò)硬的企業(yè)將具有較高的定價(jià)能力，能夠保證有豐厚的利潤(rùn)空間，雙鷺?biāo)帢I(yè)、恒瑞醫(yī)藥等龍頭醫(yī)藥企業(yè)將獲得長(zhǎng)期利好。而對(duì)于普藥來(lái)說(shuō)，由于預(yù)期壓價(jià)的效應(yīng)明顯，將更多地體現(xiàn)在行業(yè)集中度的提高和企業(yè)的分化趨勢(shì)上。

　　醫(yī)藥市場(chǎng)將擴(kuò)容

　　新醫(yī)改將帶來(lái)整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)的擴(kuò)容，城鎮(zhèn)職工保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合、社區(qū)醫(yī)療都將迎來(lái)巨大增量。醫(yī)保覆蓋人口將由原來(lái)的7.2億提高到10.4億，基本實(shí)現(xiàn)全民醫(yī)保。日信證券研究員池東輝認(rèn)為，此次醫(yī)改方案中，政府加大財(cái)政投入方面的責(zé)任態(tài)度比較明確，這對(duì)刺激醫(yī)藥市場(chǎng)的預(yù)期基本得到滿足。

　　分析人士認(rèn)為，未來(lái)10年全國(guó)衛(wèi)生費(fèi)用整體上將增長(zhǎng)2.5倍，年均增長(zhǎng)約13.5%。而個(gè)人支付比例下降，政府投入將由2006年的1700多億元增加到2016年的12000多億元。農(nóng)村醫(yī)療市場(chǎng)增長(zhǎng)將快于城市，未來(lái)10年農(nóng)村人均衛(wèi)生費(fèi)用的增長(zhǎng)介于16%-25.8%之間；大病統(tǒng)籌醫(yī)療市場(chǎng)容量未來(lái)10年將面臨15倍以上的擴(kuò)容速度。

　　李秋實(shí)認(rèn)為，醫(yī)藥市場(chǎng)的擴(kuò)容將直接帶動(dòng)化學(xué)普藥行業(yè)、生物制藥行業(yè)中體外診斷試劑行業(yè)、血液制品等行業(yè)高速增長(zhǎng)。受醫(yī)保擴(kuò)容和國(guó)家科技產(chǎn)業(yè)政策的扶持，體外診斷試劑行業(yè)將長(zhǎng)期高速發(fā)展，醫(yī)改政策還將利好抗腫瘤藥物行業(yè)，作為全球范圍內(nèi)增長(zhǎng)最迅速的大病種領(lǐng)域，該行業(yè)的發(fā)展前景在國(guó)內(nèi)同樣廣闊，年增長(zhǎng)率將保持在30%左右。

　　劉斌認(rèn)為，由于政府有意壓制仿制藥的招標(biāo)價(jià)格，此次醫(yī)改可能給低水平的仿制藥帶來(lái)打擊。

　　而整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)的擴(kuò)容，無(wú)疑將推動(dòng)醫(yī)藥流通行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。劉斌認(rèn)為，對(duì)于醫(yī)藥流通企業(yè)來(lái)說(shuō)，下一步的競(jìng)爭(zhēng)將是產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)，不再僅限于代理銷(xiāo)售，而將發(fā)揮配送功能、實(shí)現(xiàn)增值服務(wù)的延伸，整個(gè)醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域未來(lái)的集中度還將進(jìn)一步提升，上海醫(yī)藥、國(guó)藥等企業(yè)具有整合優(yōu)勢(shì)。

　　李秋實(shí)認(rèn)為，相比較城市居民醫(yī)保市場(chǎng)，農(nóng)村第三終端市場(chǎng)的潛力最大。因此，預(yù)計(jì)將有一批性價(jià)比較高的普藥因投放到農(nóng)村市場(chǎng)而放量，例如價(jià)格低廉而質(zhì)量有保證的國(guó)產(chǎn)抗生素、輸液產(chǎn)品等，雙鶴藥業(yè)和華北制藥這類(lèi)在細(xì)分行業(yè)內(nèi)居于龍頭地位的公司將有望受益。社區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)療市場(chǎng)也同樣吸引了外資和國(guó)內(nèi)部分制藥企業(yè)的聚集。(記者 邢佰英 王婷)