2009年對于保險業(yè)來說，其實算是個好年景。

　　去年，占據(jù)行業(yè)大半江山的保險三巨頭賺得盆滿缽滿。中國人壽、中國平安、中國太保分別實現(xiàn)凈利潤328.81億元、138.83億元、73.56億元，同比增幅分別達(dá)71.8%、879.1%、186.3%。

　　三巨頭盈利同比大增，主要得益于2009年保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效，以及受益去年上漲行情取得的較高投資收益率。更值得一提的是，國內(nèi)保險業(yè)首年實施的新會計準(zhǔn)則，也起到了“增肥劑”的作用。

　　從三巨頭去年年報的各項數(shù)據(jù)來看，此前業(yè)界擔(dān)心的新會計準(zhǔn)則對其業(yè)績的不確定性影響并未發(fā)生，三公司2009年的凈利潤均呈現(xiàn)高速增長，新會計準(zhǔn)則無疑成為推高他們業(yè)績的重要因素。

　　具體影響來看，中國人壽、中國平安、中國太保，在新、舊會計準(zhǔn)則下的凈利潤分別出現(xiàn)較大差異，新準(zhǔn)則對三家公司利潤增長的貢獻(xiàn)分別高達(dá)80.85億元、49.69億元、19.22億元。“增肥”的背后，源于新會計準(zhǔn)則下保險合同準(zhǔn)備金計量原則的改變，使得計提的準(zhǔn)備金減少，從而將凈利潤在先期就釋放出來，形成利潤放大效應(yīng)。

　　凈利潤大增的背后，投資收益的貢獻(xiàn)也是大頭。受益于國內(nèi)A股上漲行情及波段操作的靈活投資節(jié)奏，三巨頭去年投資戰(zhàn)績喜人。中國平安以6.4%的總投資收益率摘得“狀元”，中國太保、中國人壽分別以6.3%和5.78%緊隨其后。就整個行業(yè)而言，6.4%的投資收益率是為近十年來的次高點(diǎn)，僅次于2007年大牛市時的鼎盛時期。

　　與2008年底5%到8%的保守倉位比例相比，2009年底三巨頭已將權(quán)益(股票+基金)倉位大幅上提。其中，中國人壽表現(xiàn)最激進(jìn)，倉位最高至15.31%；擅長于玩波段操作“游戲”的中國平安反而最保守，僅“半倉”操作(10.8%)；中國太保雖較2008年底的倉位提升了7個百分點(diǎn)，但12.3%的數(shù)據(jù)在三巨頭中仍屬居中。

　　保險三巨頭年報同時還透露了一個有意思的跡象：三巨頭去年開始交叉持股互相捧場。在中國人壽前十大流通股中，中國太保通過太保壽險保險產(chǎn)品持有中國人壽約2453萬股，位列第六大股東；中國人壽則持有中國平安3.5萬股；中國人壽也是中國太保的重倉股之一。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，交叉持股表明保險公司看好整保險業(yè)前景。

　　業(yè)內(nèi)人士還表示，除了上述兩大助長業(yè)績的因素，近兩年來，國內(nèi)保險公司下決心轉(zhuǎn)變增長方式、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險防范、增強(qiáng)承保盈利能力和價值增長能力取得顯著成效，這些要素才是確保行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基石。(黃蕾)