盡管此前澳大利亞、挪威、以色列央行進(jìn)行加息掀起了一股全球可能加息的風(fēng)潮，但這股風(fēng)潮在最近幾天終于煙消云散，在今年年底之前，全球加息風(fēng)潮將暫時(shí)退去。

　　驅(qū)散風(fēng)潮的確定性因素有：

　　其一，11月5日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將維持0—0.25%的基準(zhǔn)利率區(qū)間不變。當(dāng)晚，英國(guó)央行和歐洲央行也同樣宣布了維持0.5%和1.0%利率不變的消息。而中國(guó)與日本等國(guó)也在近期表示將繼續(xù)保持適度寬松的貨幣政策，從而將加息之風(fēng)暫時(shí)阻止。

　　其二，11月7日，二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議發(fā)表的聯(lián)合公報(bào)稱，各國(guó)將繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)刺激措施，直到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到確認(rèn)。公報(bào)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇目前還不穩(wěn)定，依然繼續(xù)需要政策支持，較高的失業(yè)率仍然是各國(guó)面臨的一個(gè)重大問(wèn)題。英國(guó)首相布朗在當(dāng)天的會(huì)議發(fā)言中明確表示，現(xiàn)在還不是刺激措施退出的時(shí)機(jī)，突然停止經(jīng)濟(jì)刺激行動(dòng)，將是冒險(xiǎn)的行為，“一些向好的經(jīng)濟(jì)信號(hào)，不能成為終止刺激計(jì)劃的理由”。

　　其三，從現(xiàn)象來(lái)看，除澳大利亞外，其他主要西方經(jīng)濟(jì)體及主要發(fā)展中國(guó)家都維持了原來(lái)的利率，加息只是少數(shù)受金融危機(jī)影響較小國(guó)家率先進(jìn)行的政策轉(zhuǎn)向，并不代表全球各主要經(jīng)濟(jì)體均進(jìn)入加息階段。

　　此外，在此前的匹茲堡G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，各國(guó)曾達(dá)成將繼續(xù)保持相應(yīng)經(jīng)濟(jì)刺激政策的共識(shí)，因此，若非個(gè)別國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)確定的強(qiáng)勁復(fù)蘇或必需改變貨幣政策取向，短期內(nèi)各主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家仍將共同應(yīng)對(duì)未完全確定的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)。這也是外界評(píng)論此次二十國(guó)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議符合市場(chǎng)普遍預(yù)期的原因所在。

　　至此，作為全球主要的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)、歐盟、英國(guó)、日本、中國(guó)等在貨幣政策選擇上仍堅(jiān)持一年來(lái)的方向。

　　除以上主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家外，其他國(guó)家是選擇“加息”還是維持現(xiàn)狀也是一件未知之事，畢竟自澳大利亞央行進(jìn)行加息后，跟進(jìn)者也在不斷增加，除挪威、以色列外，印度10月底通過(guò)上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率表現(xiàn)出有意退出寬松貨幣政策的跡象。東亞方面，有關(guān)韓國(guó)將在亞洲經(jīng)濟(jì)體中率先加息的消息也開始流傳。

　　　事實(shí)上，讓全球所有經(jīng)濟(jì)體國(guó)家都保持一樣的貨幣政策取向是不可能的，在協(xié)調(diào)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過(guò)程中，根據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)所處的實(shí)際情況適當(dāng)進(jìn)行政策調(diào)整，不僅無(wú)可厚非，也是必然的選擇。

　　在當(dāng)前全球各國(guó)是否都應(yīng)加息的問(wèn)題上，主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家都在最近表明了自己的態(tài)度，正如二十國(guó)財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議中所強(qiáng)調(diào)的，“較高的失業(yè)率仍然是面臨的一個(gè)重大問(wèn)題”。

　　以美國(guó)為例，11月7日的新聞就透露出，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人口減少19萬(wàn)人，推升失業(yè)率攀升至10.2%，受此影響，削弱了市場(chǎng)對(duì)明年能源消耗將彈升的預(yù)期，原油價(jià)格重挫。而美國(guó)能源部11月4日公布的數(shù)據(jù)也表明，截至10月30日的四周美國(guó)燃料需求較去年同期下降4.5%。因此，美國(guó)選擇維持原來(lái)的低利率水平是自身的必然選擇。

　　對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，雖然今年GDP“保八”已沒(méi)有懸念，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，更多依靠了大量的投資帶動(dòng)，同時(shí)CPI依然處于低位，盡管未來(lái)有通脹的壓力，但在近一兩個(gè)月仍以刺激并鞏固經(jīng)濟(jì)為主。

　　當(dāng)然，過(guò)長(zhǎng)的寬松貨幣政策周期也有其負(fù)面的影響，那就是會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)過(guò)多流動(dòng)性，加大未來(lái)全球通脹壓力，并在短期內(nèi)推高大宗商品價(jià)格，從而在另一方面影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　可以預(yù)期，雖然短期內(nèi)全球加息的風(fēng)潮暫時(shí)退去，各主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家達(dá)成了一致意見，維持當(dāng)前低利率水平以繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但可以肯定，這種統(tǒng)一在不久的將來(lái)會(huì)根據(jù)全球及各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不同程度而被打破。不管怎樣，在接下來(lái)的一兩個(gè)月內(nèi)，人們不必過(guò)于擔(dān)憂利率的大變化。(唐福勇)