私募基金因不公開操作而神秘，更因傳聞中的高收益率而愈發(fā)神秘。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，陽光私募今年以來和最近六月的業(yè)績顯著落后于公募基金，但在最近三個月勝出。與指數(shù)相比，今年以來雙方均未能戰(zhàn)勝指數(shù)，而且差距顯著；最近六個月，與指數(shù)的差距有所縮小，而且公募基金戰(zhàn)勝了上證指數(shù)，卻依然無法超越滬深300指數(shù)；而在最近三月雙方均戰(zhàn)勝了指數(shù)，并且在指數(shù)下跌的情況下均實現(xiàn)了正收益。那么，與投資者熟悉的公募基金相比，投資者該如何選擇私募基金？

　　關(guān)注其中短期收益

　　對投資者而言，選擇值得信賴的陽光私募，其難度不亞于在眾多公募基金中尋找明星基金。陽光私募和公募基金相比有很多差別，陽光私募最主要的特點是投資者進入門檻更高、追求絕對收益、投資限制少、管理更靈活、對基金經(jīng)理有業(yè)績激勵以及對信息披露的限制相對寬松等。由于這些差別的存在，選擇陽光私募和公募基金時，就存在較大的差異。

　　選擇公募基金時，投資者需要重點關(guān)注其長期收益，而在選擇私募基金時，更需要關(guān)注其中短期收益，尤其需要關(guān)注其短期(3個月、6個月)的投資業(yè)績，這是因為，私募基金規(guī)模比較小，而且沒有公募基金類似投資方向、最低倉位等條款限制，更具有靈活性和可操作性，如果在6個月之內(nèi)都難以把握市場趨勢和熱點，這樣的私募基金繼續(xù)持有價值將大大降低。

　　關(guān)注核心人物個人能力

　　除了期限之外，還有更重要的一點區(qū)別，就是在選擇公募基金時，投資者需要重點關(guān)注基金公司的整體投研能力和風險控制能力，而在選擇私募基金時，更需要關(guān)注私募基金核心人物的個人能力。從陽光私募的業(yè)績表現(xiàn)來看，私募基金的業(yè)績好壞與其核心人物的關(guān)聯(lián)度十分緊密。

　　近年來，由于各私募基金公司的管理業(yè)績存在明顯的差距，致使私募基金產(chǎn)品越來越集中于業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理手中。目前在國內(nèi)眾多私募基金中，運作穩(wěn)定且業(yè)績表現(xiàn)良好的主要有北京星石、北京淡水泉、云南信托、上海證大、上海尚雅、深圳武當、深圳民森、上海朱雀、上海睿信、上海從容、上海涌金、上海重陽等，他們大多由歷史業(yè)績優(yōu)秀的核心人物掌舵，并且已形成自己獨特的投資風格。

　　對于私募基金的核心人物，主要來自于三類：優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理、券商人士以及民間人士。從出身來分析，公募基金出身的基金經(jīng)理所管理的私募基金，其業(yè)績明顯優(yōu)于券商以及民間出身的基金經(jīng)理，如淡水泉系列(趙軍)、尚雅系列(石波)、星石系列(江暉)、武當系列(田榮華)等私募基金的業(yè)績排名均位列中上游水平。

　　總體來說，相對于公募基金而言，陽光私募的回報率是，好的更好，差的更差，業(yè)績波動要遠大于公募基金。(宏源證券 王德全)