開放式指數(shù)基金越來(lái)越多，投資者如何在跟蹤同一標(biāo)的的指數(shù)基金間作選擇？基金分析人士表示，投資者需要抱著“錙銖必較”的原則，選擇那些管理費(fèi)率、托管費(fèi)率和申購(gòu)贖回費(fèi)率水平更低的指數(shù)基金。

　　以目前市場(chǎng)上的5只中證100指數(shù)基金為例，投資者分別投資費(fèi)率差別較大的兩只中證100指數(shù)基金，假設(shè)投資中證100指數(shù)的年平均復(fù)合收益率為10%，持有低費(fèi)率產(chǎn)品者A將比持有較高費(fèi)率產(chǎn)品者多賺34.42%。

　　同標(biāo)的指數(shù)基金

　　　　費(fèi)率水平差別大

　　一般而言，指數(shù)基金投資費(fèi)用可以分為兩部分：一是交易成本，包括認(rèn)/申購(gòu)、贖回費(fèi)用；二是運(yùn)行費(fèi)用，包括管理費(fèi)和托管費(fèi)等。

　　即使是跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的指數(shù)基金在這些費(fèi)率安排上也有明顯不同。詳加比較，目前市場(chǎng)上現(xiàn)有的5只中證100指數(shù)基金這些費(fèi)用的費(fèi)率水平就存在著差別(見表1)。

　　在認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用上，5只中證100指數(shù)基金中只有華寶興業(yè)中證100指數(shù)基金開通前后端兩種收費(fèi)方式，投資額在50萬(wàn)元以下的持有人若選擇了后端收費(fèi)方式并且持有該基金6年以上認(rèn)購(gòu)費(fèi)即為零。

　　在全部35只開放式指數(shù)基金中，采用前后端付費(fèi)方式的指數(shù)基金還有7只。

　　就贖回費(fèi)而言，5只中證100指數(shù)基金持有三年后贖回費(fèi)率均為零。

　　案例：

　　投資者A以20萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了綜合費(fèi)率水平最低的中證100指數(shù)基金——華寶興業(yè)中證100指數(shù)基金，投資者B則以20萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了一只年管理費(fèi)率為0.75%、年托管費(fèi)為0.15%且無(wú)后端收費(fèi)認(rèn)購(gòu)模式的諾安中證100指數(shù)基金。

　　和投資者B相比，投資者A每年可在管理費(fèi)和托管費(fèi)上節(jié)省的費(fèi)用為本金的0.25%，相當(dāng)于每年節(jié)省500元。再考慮到選擇后端收費(fèi)長(zhǎng)期持有該基金可以節(jié)省1.2%的認(rèn)購(gòu)費(fèi)，這可為投資者節(jié)省2372元的認(rèn)購(gòu)費(fèi)。

　　假設(shè)投資中證100指數(shù)的年平均復(fù)合收益率為10%，那么6年后投資者A本金收益為340764元，而投資者B的本金收益合計(jì)為332336元，投資者A多得8428元，多獲4.21%回報(bào)。

　　持有時(shí)間延長(zhǎng)至10年，則投資者A本金收益為486114元，投資者B本金收益合計(jì)為469374元，投資者A多得16740元，多獲8.37%回報(bào)。

　　將持有時(shí)間延長(zhǎng)至20年，則投資者A將比投資者B多得68844元，多獲34.42%的回報(bào)。

　　(吳倩）