牛年以來，大盤牛氣十足，投資者也取得了較為豐厚的收益。不過，去年8月份之后，大盤便陷入了調整的泥潭中，市場頗為期待的大藍籌行情遲遲沒有到來，牛年翹尾行情也一再落空。本周五，大盤再度大跌56點，年線告急。離農歷虎年還剩下周五個交易日，大盤疲弱的態(tài)勢恐難以扭轉。

　　春節(jié)后大盤會如何演繹？大盤何時才能真正企穩(wěn)，重新走強有何標志？虎年能否出現一波虎虎生威的賺錢行情呢？本期《錢經》邀請了五位私募人士，這些來自草根的聲音或許能幫助普通投資者撥開云霧，對市場的脈絡看得更為清晰一些�！　�

　　杭州博江基金 許升宸

　　博江基金的操盤人許升宸近期是個大忙人。他笑著告訴記者：“忙有所值呀”，因為他們就要邁入陽光之下了，他們的第一款信托產品很快就要和省內的投資者見面了。(記者注：目前市場上沒有一款信托基金產品來自浙江。)這不，剛和記者聊完，他又要趕到上海去了。

　　“本輪調整基本上是普跌，其中房地產、有色金屬、煤炭、銀行、保險、券商以及石油等指標股板塊跌幅均超過大盤，僅有科技股以及區(qū)域振興板塊出現上漲，市場結構性調整跡象比較明顯。跌破3000點后，市場拋壓逐步減輕，有資金逢低吸納，一些估值較低的板塊個股受到資金關注，而一些高位個股明顯有主力減持。前期在3300點附近我們成功退出了大量倉位，近期下跌過程中，我們適量建倉了部分未來看好的行業(yè)及個股。”

　　調整何時才能結束？他建議投資者關注以下幾個方面：一是銀行、保險以及石油等權重股止跌企穩(wěn)，這是大盤得以穩(wěn)定的重要力量；二是有能持續(xù)上漲并能帶動市場人氣的板塊出現，而且這樣的板塊應該有一定的業(yè)績支撐，而不是類似近期區(qū)域經濟的純概念炒作；三是政策面出現積極信號，比如資金面寬松；四是底部技術形態(tài)構筑完成。

　　他認為，由于政策面目前仍然不是十分明朗，預計春節(jié)后大盤在目前位置仍會震蕩反復，同時外圍市場能否止跌企穩(wěn)也會對A股產生影響。在這樣的行情下，真正的市場機會很少，不過銀行、保險等低市盈率板塊個股具有一定的中線機會，可適量布局。如果進出口數據繼續(xù)向好，可關注相關行業(yè)公司。

　　廣州私募 吳國平

　　自從去年7月大盤站上3300點后，吳國平就決定將大部分收益兌現。他認為不少個股已經超越6000點的價位了，風險已經比較大。也因此他躲過了8月份的大跌。盡管隨后的一波反彈他錯過了，但他告訴記者，既然出來了，不到合適的位置他不會輕易進場的。去年下半年至今，他只保留了很小的倉位進行游擊戰(zhàn)，他說這是為了保持對市場的感覺。這段時間他的主要精力是在寫書，也經常會到《錢經》來做客。昨天下午，他很高興地告訴記者，他的新書《吳國平操盤論道五部曲》終于出來了。

　　對于目前的行情，他表示：“如前期我在《錢經》上所判斷的一樣，中期調整已經悄然展開。我依然堅持調整最終跌破2500點的觀點不變。我認為，這次中期調整是對經濟面反彈預期過度樂觀的一種自我修正，二是對不少品種極度透支未來引發(fā)的泡沫破裂，三則是資金過度充沛后引發(fā)‘反向波動’對市場的沖擊�！�

　　“當然，中期調整不可能一步到位，本身內在被套的主力也有自救需求，這也就可以解釋為何當市場在3000點破位之后會引發(fā)一定的反彈。市場調整真要結束的話，必然是要經歷一輪市場極度恐慌的階段，顯然現在還沒有出現。目前市場熱點依然能夠此起彼伏。我近期的操作主要也是圍繞著我一直較為看好的區(qū)域性板塊進行短線操作，但建議投資者要多點謹慎，控制好倉位，快進快出，波段策略�！�

　　吳國平表示，春節(jié)后的行情，或許會有脈沖式機會，但整體不太看好。越往后走，市場不斷走低的可能就越大。“在我看來，融資融券和股指期貨會帶來一定的脈沖式機會�！�

　　杭州私募 盤股開天

　　近期大盤一直處于調整之中，不少個股跌幅慘烈。不過，杭州私募人士“盤股開天”卻甚是逍遙，早早已經飛回湖南老家準備過年了呢。對于目前市場出現的調整，他通過QQ告訴記者——

　　很多朋友會認為這輪調整是宏觀政策(如存款準備金率，房地產11條等)的變化引起的，其實它們只是調整的推手，調整的真正內因是股市本身運行趨勢的需要。大家不要忘記了大盤此輪的反彈起點是1664點，指數都已經翻番，更何況很多個股甚至到了6000點以上的位置；大家不要忘記，現在還是后金融危機時代，很多不確定因素依然存在。個股的價格果真反映價值嗎？政策改變，如果估值預期一旦改變，那調整就會繼續(xù)，請大家密切關注宏觀經濟走向。自1月上旬我們撤資觀望以來，很少參與操作，我們在等待。

　　在我看來，調整是否結束要看兩方面的共振；一是基本面。上市公司一季度整體業(yè)績如何，國際經濟形勢是否真正回暖，我們的外貿出口是否超預期等。二是技術面。大盤下跌到了時空共振點，大盤構筑底部形態(tài)后放量穿越生命線，市場出現持續(xù)熱點。

　　對于春節(jié)后大盤怎么走，我認為今年這輪調整結束后一定會有階段性反彈。今年我看好的機會為低碳經濟及新興產業(yè)，醫(yī)藥醫(yī)療及央企整合。建議今年投資者的投資策略是守株待兔，牢牢盯住符合國家戰(zhàn)略考慮，產業(yè)區(qū)域扶持的板塊個股，切忌四處出擊，以免一無所獲。這里我提供一個方向的選擇，請大家多關注和研究涉及清潔煤機制、污水污泥治理、建筑節(jié)能方面的行業(yè)龍頭公司。

　　杭州私募 樓庭聚

　　樓庭聚是記者新認識的一位私募朋友。平日里他甚為低調，但記者通過其他私募朋友找到他時，沒想到很爽快地答應做客《錢經》，和本報的讀者一起分享在投資中的得失和喜樂。

　　對于目前的市場，他的看法是：“這輪的調整主要來自于市場對于國家宏觀調控政策力度預期的加大，同時技術面上也需要在3000點附近震蕩整固。我前期預計指數會有一波調整到2800點的過程，目前市場的走勢基本上在預計之中。操作上，中線的80%倉位沒有什么變化，20%倉位短線跟隨市場熱點�！�

　　他認為，未來市場認為可能有兩種走勢，一、上證指數繼續(xù)回落到2800點附近，權重股不再大幅殺跌，那可以確定2800點附近大盤會企穩(wěn)；二、指數放量突破3250點，權重股放量上漲，同時有明確的融資融券消息出來。

　　如果春節(jié)后沒有很快出臺融資融券的消息，市場短期還會有下跌，之后隨著融資融券消息的出來，將迎來今年最大的一波上漲行情。他看好三大機會：科技發(fā)展體現出的投資機會(如三網聯(lián)合、新能源中的風能和核電)、區(qū)域經濟(海南、新疆)和大事件(融資融券和股指期貨、上海世博會、廣州亞運會等)中的交易性機會。

　　重慶穿石投資 蔡生儉

　　蔡生儉也經常做客《錢經》，他崇尚逆向投資，屬于特立獨行者。但他對市場和投資的思考經常卻充滿哲理。

　　“市場總是這樣充滿矛盾——去年的此時我們擔憂危機而聚焦于增長，眼前你我卻著眼于通脹而擔憂政策的退出�；氐焦墒欣�，交投漸少指數萎靡。我個人認為目前的調整還比較正�！�—盡管跌幅還比較大。我依然保持高倉位沒有動�！�

　　“大盤何時能見底？這個問題很難回答，事實上我們只能事后才能知道。我將注意力放在具體公司而不是大盤上。我不悲觀也不冒進，按自己的風格走自己的路。我個人對自上而下的投資不感興趣，更喜歡具體公司�！彼�向記者引用了一句農家老話：“豐收之年有欠收之家，欠收之年有豐收之家”。因此，他認為，對個股的選擇比以前更重要�！熬唧w來說，醫(yī)藥中的商業(yè)股和中藥股我關注較多，另外一些地方國資委資本意識提高導致的重組機會，也是我關注的重點。”