在基金老鼠倉(cāng)被人人喊打之后，市場(chǎng)的另一主力券商近期也陷入了內(nèi)幕交易的質(zhì)疑。南京一券商工作人員，因涉嫌高淳陶瓷的內(nèi)幕交易，被公安機(jī)關(guān)帶走協(xié)助調(diào)查，揭開(kāi)了券商內(nèi)幕交易的一角。另外，不少券商利用自營(yíng)盤事先“潛伏”某股票，然后再公開(kāi)推薦該股，逢高賣出，這種“變相老鼠倉(cāng)”在券商中也不少見(jiàn)。

　　在前段時(shí)間，監(jiān)管部門對(duì)基金公司高調(diào)“捕鼠”之后，不少基金公司的員工都感受到了壓力。最近，監(jiān)管部門又將目光擴(kuò)大到了證券公司，券商研究所、資產(chǎn)管理部、自營(yíng)部門及投行部門都是檢查重點(diǎn)。

　　根據(jù)證券時(shí)報(bào)昨天的報(bào)道，南京一券商自營(yíng)部門員工因涉嫌內(nèi)幕交易被公安機(jī)關(guān)帶走協(xié)助調(diào)查。今年4月21日，高淳陶瓷發(fā)布停牌公告稱籌劃重大重組，但前一天股價(jià)就封上漲停，復(fù)牌后更是連續(xù)11個(gè)漲停，累計(jì)漲幅超過(guò)180%。市場(chǎng)質(zhì)疑其在停牌前就已泄露消息，隨后監(jiān)管部門介入，并抓獲某券商自營(yíng)人員。

　　“券商自營(yíng)盤效益不高，跟‘老鼠倉(cāng)’有很大關(guān)系�！弊蛱�，一位券商高層告訴記者，自營(yíng)盤操盤手辛辛苦苦一年，可能年薪幾十萬(wàn)，但靠“老鼠倉(cāng)”分成就獲利幾百萬(wàn)。盡管券商都有各種隔離和監(jiān)督處罰措施，但在實(shí)施中，“老鼠倉(cāng)”仍是禁而不止。出于斬?cái)唷袄鲜髠}(cāng)”的考慮，不少券商早就清除了自營(yíng)盤，專心做經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)。

　　券商的研究報(bào)告，也是不少投資者獲取上市公司信息的重要渠道。但現(xiàn)在看來(lái)，在投資者獲取這份報(bào)告之前，不少機(jī)構(gòu)和大戶早就先睹為快了。

　　11月23日，東方證券公開(kāi)發(fā)布研究報(bào)告《五洲明珠：短期看漲價(jià)長(zhǎng)期看機(jī)制》，以味精漲價(jià)受益為由推薦五洲明珠，隨即五洲明珠出現(xiàn)井噴走勢(shì)，兩天暴漲近20%。

　　然而，投資者追漲五洲明珠時(shí)，東方證券的交易席位卻在大舉拋售，在暴漲的兩天內(nèi)賣出3944萬(wàn)元，是最大的賣出方。五洲明珠三季報(bào)顯示，東方證券自營(yíng)盤在第三季度就已大舉買入284萬(wàn)股，成為公司第二大流通股東，是此次股價(jià)暴漲的最大受益者。

　　有投資者質(zhì)疑東方證券的做法，因?yàn)槠渥誀I(yíng)盤早早潛伏五洲明珠，研究報(bào)告又成為東方明珠的暴漲推手，自營(yíng)盤再逢高賣出，接盤的投資者則高位套牢。

　　同樣的情況還出現(xiàn)在東北證券的重倉(cāng)股魚(yú)躍醫(yī)療和華域汽車中。9月2日，東北證券發(fā)表了《華域汽車：目前市凈率最低的汽車股》的文章，推薦該股。今年9月21日，東北證券發(fā)表了《魚(yú)躍醫(yī)療：進(jìn)軍醫(yī)院市場(chǎng)，謹(jǐn)慎推薦》的文章，文中提到魚(yú)躍醫(yī)療前景看好，并預(yù)計(jì)公司2009~2011 年每股收益能夠達(dá)到0.58 元、0.80 元和1.09元，給予公司謹(jǐn)慎推薦的投資評(píng)級(jí)。

　　而在今年3季報(bào)中，投資者驚訝地發(fā)現(xiàn)，東北證券的自營(yíng)盤中，華域汽車(600741)、魚(yú)躍醫(yī)療(002223)都在重倉(cāng)股行列。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券公司完善內(nèi)部控制機(jī)制必須遵循“防火墻原則”，公司投資銀行、自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、研究咨詢等相關(guān)部門，應(yīng)當(dāng)在物理上和制度上適當(dāng)隔離。對(duì)因業(yè)務(wù)需要知悉內(nèi)幕信息的人員，應(yīng)制定嚴(yán)格的批準(zhǔn)程序和監(jiān)督處罰措施。

　　券商的自營(yíng)盤在買入相關(guān)個(gè)股時(shí)，到底有沒(méi)有受到自己公司研發(fā)部門的“指點(diǎn)”，這仍是一個(gè)謎，但從幾大券商的研發(fā)報(bào)告與自營(yíng)盤的行動(dòng)高度一致來(lái)看，似乎兩者之間存在很多默契。(記者 張?jiān)粕?