創(chuàng)業(yè)板個(gè)股當(dāng)中，市場(chǎng)談?wù)撟疃嗟膫�(gè)股無(wú)疑就是創(chuàng)業(yè)板中率先創(chuàng)新高的吉峰農(nóng)機(jī)。該股因?yàn)槁氏忍剿鞒赊r(nóng)機(jī)經(jīng)營(yíng)的連鎖模式以及在二級(jí)市場(chǎng)上“可能復(fù)制蘇寧”的預(yù)期而被稱為“小蘇寧”。在市場(chǎng)的一片追捧聲中，深圳達(dá)鑫投資合伙人徐文輝直言，此連鎖非彼連鎖，農(nóng)機(jī)的銷售規(guī)模無(wú)法與家電相比。此外，由于公司目前主要在大西南布局，在接下來(lái)的全國(guó)拓展布局過(guò)程中，對(duì)連鎖的管理能力也是一次很大的挑戰(zhàn)。二級(jí)市場(chǎng)上，該股昨日沖高至62.92元，有私募分析，目前仍有沖高可能。

　　PK蘇寧：狂炒連鎖概念插秧機(jī)恐難賣過(guò)空調(diào)

　　“二級(jí)市場(chǎng)過(guò)分追捧的是連鎖概念，公司在農(nóng)機(jī)的經(jīng)營(yíng)模式上成功探索了連鎖經(jīng)營(yíng)模式，在專門的農(nóng)機(jī)銷售方面，確實(shí)有值得稱道的地方，但是，此連鎖非彼連鎖，農(nóng)機(jī)的連鎖與家電的連鎖不可同日而語(yǔ)�！蓖顿Y過(guò)餐飲連鎖老娘舅并一直關(guān)注連鎖行業(yè)的徐文輝告訴記者。

　　雖然同屬連鎖概念，但具體到每個(gè)行業(yè)的情況并不一樣。徐文輝指出，從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，吉峰農(nóng)機(jī)賣的是農(nóng)機(jī)，插秧機(jī)、收割機(jī)的銷售量與蘇寧的家電沒有可比性�！凹译姷氖袌�(chǎng)很廣，農(nóng)機(jī)的整體銷售量以及更新?lián)Q代的周期都會(huì)制約其發(fā)展空間，現(xiàn)在每家農(nóng)戶的耕地非常有限，對(duì)農(nóng)機(jī)的購(gòu)買也多是幾家聯(lián)合起來(lái)”。

　　徐文輝分析說(shuō)，具體到農(nóng)機(jī)行業(yè)，現(xiàn)在大家比較看好的是政府的補(bǔ)貼，從幾十億到現(xiàn)在的130億，但是，如何保證在與其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)中，一直能夠率先獲得這個(gè)份額，這對(duì)公司是一個(gè)考驗(yàn)�！斑@事實(shí)上牽扯到的是購(gòu)買對(duì)象的購(gòu)買能力以及購(gòu)買是否能夠持續(xù)的問(wèn)題�！�

　　吉峰農(nóng)機(jī)董事長(zhǎng)王新明在日前的路演中表示，公司會(huì)在大西南布點(diǎn)和管理經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，用2-3年時(shí)間快速輻射長(zhǎng)江以南15個(gè)省市；接下來(lái)在長(zhǎng)江以南業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，依托資本市場(chǎng)融資功能，快速占領(lǐng)東北、華北糧食主產(chǎn)區(qū)，在2013年前完成全國(guó)性布局。

　　吉峰農(nóng)機(jī)的招股說(shuō)明書披露，首次發(fā)行募集資金擬分別投入以下兩個(gè)項(xiàng)目：信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目，投資3000萬(wàn)元；直營(yíng)連鎖店建設(shè)項(xiàng)目，投資16750萬(wàn)元。

　　“可以看出，公司在完善基礎(chǔ)管理方面的建設(shè)，希望通過(guò)信息化來(lái)助推異地管理。但是，連鎖拓展的過(guò)程絕非開多少店那么簡(jiǎn)單，在拓展的過(guò)程中，能否順利完成異地配送、異地管理，能否把異地的店經(jīng)營(yíng)得像在西南一樣好，這些也有待驗(yàn)證。”徐文輝說(shuō)。

　　而由于受制于行業(yè)的限制，徐文輝指出，與蘇寧相比，從定量的角度來(lái)看，吉峰農(nóng)機(jī)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率都較低，收款的期限也相對(duì)較長(zhǎng)。

　　PK如家、攜程：模式新穎對(duì)管理能力的挑戰(zhàn)大

　　吉峰農(nóng)機(jī)董事、副總經(jīng)理鄭舸在此前的路演中表示吉峰農(nóng)機(jī)在農(nóng)機(jī)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在五個(gè)方面，一是零售終端網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢(shì)，二是連鎖經(jīng)營(yíng)模式優(yōu)勢(shì)，三是專業(yè)技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)，四是管理優(yōu)勢(shì)，五是品牌優(yōu)勢(shì)。

　　“毫無(wú)疑問(wèn)模式是新的，但連鎖更看重的是管理，攤子在外的話，管理非常重要，不只是賣一臺(tái)機(jī)器掙錢不掙錢的問(wèn)題”。徐文輝舉例子說(shuō)，拿如家、漢庭等連鎖酒店的訂房系統(tǒng)來(lái)看，他們有全國(guó)統(tǒng)一的管理系統(tǒng)，每一家到每一間房都有詳細(xì)的數(shù)據(jù)。

　　“吉峰農(nóng)機(jī)已有的優(yōu)勢(shì)同樣也面臨挑戰(zhàn)�！毙煳妮x表示，未來(lái)能否繼續(xù)保持規(guī)模優(yōu)勢(shì)并迅速擴(kuò)大規(guī)模，做到別人永遠(yuǎn)追不上，這一點(diǎn)至關(guān)重要。

　　在徐文輝看來(lái)，一般來(lái)說(shuō)連鎖企業(yè)的統(tǒng)一采購(gòu)具備成本控制的優(yōu)勢(shì)，而隨著規(guī)模的擴(kuò)容，連鎖企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力也越來(lái)越重要�！叭绻�能夠進(jìn)一步做大，能夠綁架供應(yīng)商，就有機(jī)會(huì)取得比較優(yōu)惠的價(jià)格。拿攜程來(lái)說(shuō)，有些航空公司40%的票需要通過(guò)攜程來(lái)訂，有些酒店80%的房要通過(guò)攜程，這樣自然就有足夠的優(yōu)勢(shì)”。

　　個(gè)股點(diǎn)評(píng)

　　私募：70元左右可能出現(xiàn)調(diào)整

　　在創(chuàng)業(yè)板沒上市時(shí)，眾多機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的28只成長(zhǎng)性股票里，華誼兄弟與吉峰農(nóng)機(jī)排在最前，隨后的行情之中，吉峰農(nóng)機(jī)的表現(xiàn)的確沒讓人失望，一路高歌猛進(jìn)。昨日，盤中最高沖至62.92元，收于61.79元。

　　“我一直關(guān)注這個(gè)股票，從目前來(lái)說(shuō)，仍有沖高機(jī)會(huì)�！弊蛉障挛�，廣州私募金印組合告訴記者，公司所在的行業(yè)在農(nóng)業(yè)機(jī)械化的過(guò)程之中，會(huì)具有較大的成長(zhǎng)性，加上是小盤股，很容易被炒高。

　　金印組合分析說(shuō)，從目前來(lái)看，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，蘇寧這類成長(zhǎng)性高的股票，在上市初期不能以市盈率的角度來(lái)衡量，成長(zhǎng)性高的股票一般炒到翻倍之后會(huì)有所調(diào)整，吉峰農(nóng)機(jī)的股價(jià)可能會(huì)到將近70元左右的時(shí)候出現(xiàn)調(diào)整，目前還有沖高的機(jī)會(huì)�！�(王亞寧)