雖然國(guó)際金融危機(jī)還沒(méi)有完全過(guò)去，但我們現(xiàn)在應(yīng)該開(kāi)始思考危機(jī)帶來(lái)的教訓(xùn)，更應(yīng)該探討中國(guó)經(jīng)濟(jì)為何能夠這么快速地復(fù)蘇。

　　金融海嘯波及中國(guó)后，中國(guó)政府采取了及時(shí)有力的宏觀調(diào)控政策，這是功不可沒(méi)的。但在我看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以能夠在世界經(jīng)濟(jì)蕭條中保持8%以上的增長(zhǎng)，而且在去年4月份開(kāi)始復(fù)蘇，另一個(gè)重要原因，是我們?cè)谖�機(jī)之前那幾年，即在我們經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的那幾年里，就已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施宏觀調(diào)控政策，防止了大泡沫的產(chǎn)生。

　　2004年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，中國(guó)政府采取了一系列宏觀調(diào)控政策。這些政策的作用當(dāng)時(shí)沒(méi)有表現(xiàn)出來(lái)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)還在一個(gè)勁兒地往上走。但現(xiàn)在回想，這些宏觀調(diào)控的政策是非常重要的，正是采取了這些措施，去年調(diào)整起來(lái)才容易。

　　由此我們得出什么結(jié)論呢？首先回顧一下宏觀調(diào)控的基本原理，即在經(jīng)濟(jì)的高峰期和低谷期、繁榮期和衰退期都要有所作為，政府要提供的公共服務(wù)就是穩(wěn)定，這個(gè)穩(wěn)定靠的是在繁榮期和衰退期都采取逆風(fēng)調(diào)整的政策。這次危機(jī)之所以發(fā)生，在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)之所以出現(xiàn)這么大的危機(jī)，原因就是在繁榮期把這些經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理放小了，在繁榮期的時(shí)候說(shuō)只要市場(chǎng)決定的政府就不能管，放棄了政府執(zhí)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策的職能，從而釀成了大的泡沫引發(fā)了大的危機(jī)，總的來(lái)講是因?yàn)榉艞壛吮O(jiān)管、調(diào)控所以產(chǎn)生問(wèn)題。我們回過(guò)頭來(lái)思考這個(gè)問(wèn)題，一方面要想危機(jī)來(lái)的時(shí)候我們應(yīng)該做什么，更應(yīng)該想在繁榮期我們應(yīng)該做什么。

　　其次，中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，繁榮期的問(wèn)題更值得重視，特別容易產(chǎn)生過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)。歷史上所有的發(fā)展中國(guó)家之所以出現(xiàn)高額通貨膨脹、金融危機(jī)，很大程度上都是由于在繁榮期忽視了監(jiān)管。

　　盡管現(xiàn)在危機(jī)還沒(méi)有過(guò)去，但在我看來(lái)，特別應(yīng)該思考中國(guó)下一個(gè)繁榮期的問(wèn)題。中國(guó)在2011年很可能進(jìn)入一個(gè)新的繁榮期。我們又將面臨著新一輪的風(fēng)險(xiǎn)、新一輪的挑戰(zhàn)。

　　第一，以消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)衡量的通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)存在，但下一步更要衡量資產(chǎn)或者財(cái)產(chǎn)泡沫。在中國(guó)糧食價(jià)格這么低的情況下，消費(fèi)品價(jià)格上漲不是很容易。雖然資源價(jià)格上漲，但需要經(jīng)過(guò)一個(gè)很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，才能使消費(fèi)品價(jià)格上漲，而在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)會(huì)消化掉成本上漲的因素。

　　我們?cè)趺春饬繌V義的通貨膨脹，包括以貨幣衡量資本價(jià)格的上漲，特別是國(guó)際游資充斥，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家不能脫鉤，而在長(zhǎng)期發(fā)展的前提下，如何防范這些問(wèn)題是我們下一個(gè)繁榮期所要面臨的問(wèn)題。

　　第二，在我們的體制中很多機(jī)制還不健全，市場(chǎng)穩(wěn)定性還需加強(qiáng)，所以現(xiàn)階段還需要努力完善體制，進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步對(duì)需求方和供給方同時(shí)進(jìn)行體制革新。在新一輪繁榮期到來(lái)之前，我們要更多地思考如何從制度上保證、從政策上調(diào)節(jié)，解決我們現(xiàn)有的問(wèn)題，以使中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠再有10年、20年甚至30年的增長(zhǎng)。

　　(樊 綱 作者為中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員)