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歐元區(qū)貨幣改革勢在必行

2010年06月27日 10:26 來源:廣州日報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  歐洲主權(quán)債務的爆發(fā),使得歐洲國家的復蘇之路充滿障礙,一些國家甚至可能因此再次陷入衰退;而美聯(lián)儲在最近的利率決策聲明中調(diào)低了經(jīng)濟增長和通脹預期,即使是中國,一些經(jīng)濟先行指標也預示下半年經(jīng)濟增長將放緩。歐洲主權(quán)債務危機將何去何從?世界經(jīng)濟將何去何從?各國的政策協(xié)調(diào)將朝什么方向發(fā)展呢?且看聯(lián)合國經(jīng)社事務部全球經(jīng)濟監(jiān)測中心主任洪平凡的解讀。

  數(shù)據(jù):根據(jù)國際清算銀行(BIS) 最新數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)在葡萄牙等歐洲四國的債務高達1.58萬億歐元,其中法國德國銀行占61%。其中,有1740億歐元為主權(quán)債務,另有7840億歐元為私人債務。

  當下形勢:葡萄牙、愛爾蘭、希臘與西班牙等國爆發(fā)主權(quán)債務危機以來,歐元區(qū)內(nèi)部矛盾與貨幣金融機制改革問題凸顯,歐元“跌跌不休”,全球金融市場深受拖累。

  歐盟主席范龍佩(Rompuy)表示,歐元區(qū)在面世后11年的強勢隱藏了歐元區(qū)的財政問題,本次主權(quán)債務危機讓歐元受到重創(chuàng),對歐元區(qū)的貨幣金融制度重大改革勢在必行,《里斯本條約》也有可能要修改。

  目前,法德雙方基本同意在歐元區(qū)削減赤字與征收金融交易稅等問題上取得共識,不過,對如何保護歐元,雙方仍有分歧。法國要求建立16國聯(lián)合經(jīng)濟政府,德國則要求對違反歐盟財政政策的國家采取嚴厲政策。

  同時,在削減赤字問題上,美國和歐洲國家又存在較大分歧,德法力主退出減赤,美國則擔心過早退出有礙經(jīng)濟復蘇。

  聯(lián)合國經(jīng)社事務部全球經(jīng)濟監(jiān)測中心主任洪平凡:金融危機后期,特別是經(jīng)歷了經(jīng)濟衰退之后,政府財政赤字的擴大是必然的。發(fā)達國家的政府財政赤字在過去兩年大幅度上升。這些國家的財政赤字占GDP的比重從2007年的1%左右上升到2009年的9%;公共債務也上升到GDP的80%左右。財政赤字擴大有兩個方面的原因:一是經(jīng)濟衰退導致稅收大幅度下降;二是政府采取的各種刺激政策進一步擴大了赤字。據(jù)有關(guān)估計,由刺激政策造成的財政赤字增加部分平均大約是40%。

  財政赤字和公共債務的大幅上升帶來兩大風險:一是由于市場融資成本大幅度上升,一些國家不得不過早撤出刺激政策,使經(jīng)濟再次陷入衰退;二是主權(quán)債務風險上升,成為影響金融穩(wěn)定的新因素。希臘等國目前所經(jīng)歷的主權(quán)債務危機就是例證。

  希臘主權(quán)債務危機凸顯了歐元區(qū)貨幣機制與財政機制之間的不協(xié)調(diào):有統(tǒng)一的貨幣,但是沒有統(tǒng)一的財政。只有十幾年歷史的歐元貨幣機制正在經(jīng)受著其有史以來最嚴峻的考驗。不過只要德國和法國等主要歐元區(qū)國家有足夠的政治意愿,歐元區(qū)還不至于解散。

  各國改革不必完全一致

  當下形勢:金融改革是本次G20峰會的一個爭議焦點,歐洲國家要求征收銀行稅和金融交易稅,而加拿大、澳大利亞等國則表示反對。

  洪平凡:在這個問題上,各國短期內(nèi)只能求同存異。不同國家金融發(fā)展階段區(qū)別非常明顯,即便是美日歐之間,銀行在實體經(jīng)濟中的作用也不一樣,歐洲和日本是以銀行為中心的金融體系,而美國的金融體系則以金融市場為核心,50%左右的貸款可以從銀行以外的市場上獲得。在這種情況下,各國有不同的要求,監(jiān)管方案不可能完全一樣。

  歐洲呼吁統(tǒng)一征收銀行稅,是擔心自己加強了對銀行的監(jiān)管后,資本會流往監(jiān)管比較松的國家。其實,各國不必過于顧慮資本流動問題,因為資本的去留不僅取決于監(jiān)管嚴格程度和資本回報率,還取決于風險程度。如果監(jiān)管嚴了,同時風險降低了,資本也會留下來。各國不必達成完全統(tǒng)一的監(jiān)管條例。

  陳鳳英(中國國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長):目前歐美面臨的困境和主要矛盾不同,在具體舉措上存在分歧,預計本次峰會的共識將是強調(diào)保障全球復蘇和財政可持續(xù)之間的平衡。

  全球經(jīng)濟不會再次衰退

  洪平凡:雖然歐洲個別國家可能再度衰退,但從全球經(jīng)濟的整體來看,再度衰退的風險不高。

  希臘等國的主權(quán)債務危機是全球金融危機的一部分,對全球金融市場震動很大,但世界金融體系面臨的系統(tǒng)性風險與一年多前相比已明顯下降。從大趨勢上來看,世界經(jīng)濟正在逐步走出金融危機,在某一個季度再次負增長的可能性很小。全球經(jīng)濟在2010年下半年和2011年會繼續(xù)復蘇。

  就具體國家而言,發(fā)達國家在2010年和2011年復蘇步伐比較謹慎,美國今年GDP增長不可能超過3%,明年會更低;日、歐會遠低于美國。希臘和西班牙今年肯定繼續(xù)衰退,尤其是希臘將連續(xù)兩年衰退,意大利、愛爾蘭等市場融資比較困難的國家也可能繼續(xù)衰退,歐洲經(jīng)濟的主體國家——德國和法國可能會二次探底,但不會衰退。

  不過,2009年下半年快速反彈的速度是不可持續(xù)的,全球經(jīng)濟將采取一種較為緩和的速度復蘇。

  需要注意的是,全球經(jīng)濟復蘇的強度和廣度仍有不少變數(shù)。發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇普遍緩慢。他們共同面臨著金融危機后期的三大挑戰(zhàn):失業(yè)率高企、政府財政狀況迅速惡化,以及金融機構(gòu)繼續(xù)需要整合資產(chǎn)負債,降低金融杠桿率。這些問題不可能在今明兩年完全解決。(方利平、王亮)

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【編輯:王文舉】
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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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