迪拜債務危機給讓牛市繁榮蒙蔽了雙眼的投資人和監(jiān)管部門提了個醒：金融危機并沒有完全結束，股市也不會只漲不跌。在迪拜事件之后，可能還會有更多類似個案值得關注，比如近期傳出陷入財政麻煩的希臘。據(jù)歐盟預測，希臘的債務將由2008年的占GDP 99%的比重升至2011年的135%

　　圍繞迪拜債務危機的風波終于稍稍平息，國際金融市場又回到以前的“常規(guī)模式”：股市重現(xiàn)大漲，美元繼續(xù)走低，油價再度企穩(wěn)，國債收益率回升，高收益貨幣反彈……

　　不管怎樣，迪拜債務危機給讓牛市繁榮蒙蔽了雙眼的投資人和監(jiān)管部門提了個醒：金融危機并沒有完全結束，股市也不會只漲不跌。在迪拜事件之后，可能還會有更多類似個案值得關注，比如近期傳出陷入財政麻煩的希臘。

　　近日有境外媒體報道指出，希臘政府計劃向中資銀行出售最少250億歐元債券，為其公共債務進行再融資。與此同時，希臘還希望中資銀行在二級市場也購買其部分債券，不過該談判目前還在初步階段。

　　另據(jù)希臘一家金融網(wǎng)站報道，希臘總理喬治·帕潘德里歐一直在與中國銀行和另外兩家中資銀行進行秘密談判，高盛集團和摩根大通也參與了談判。對此，中行負責新聞宣傳的人士表示“并不知情”。

　　賣債券平債務

　　正當?shù)习萆钕輦鶆瘴�機之時，希臘、俄羅斯、墨西哥等新興市場被諸多市場人士視作“下一個迪拜”。

　　公開資料顯示，歐盟早就提醒希臘可能出現(xiàn)財務危機。據(jù)歐盟預測，希臘的債務將由2008年的占GDP 99%的比重升至2011年的135%(國際上一般將債務占GDP比例的60%視作“警戒線”)。

　　有消息稱，希臘銀行一直靠買賣債券來賺錢，他們以低至1%的利率從歐洲央行借錢，再用來買入利率高達5%的政府債券賺取差價。市場擔心，一旦歐洲央行不再“輸血”，希臘銀行體系會大受打擊。

　　歐洲央行行長特里謝近期直言，希臘需要“非常嚴謹?shù)某C正方案”以應付激增的預算赤字。

　　而對希臘和中國可能正在洽談中的債券交易，有部分外電評論稱，“如果財力雄厚的中國大規(guī)模投資希臘債券，則將被視作對希臘投出的一張信任票�！�

　　危機更多源于心理

　　“目前市場上普遍存在著一種對像希臘這樣經(jīng)濟小國國家主權債券的憂慮，不過其影響更多是心理層面的�！鄙虾Ｉ缈圃航鹑谘芯恐行母敝魅闻苏龔┲赋�，“國家主權債券有不同的類型，迪拜的這些債券本身存在較強的投機性，在資金的使用上也有不少內(nèi)幕存在，所以風險自然也是較高的。相比之下，歐洲一些國家的此類債券在規(guī)范度、透明度及資金的使用方面都比較好，只是目前整體經(jīng)濟環(huán)境低迷導致市場信心缺失。”

　　上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊表示：“國家主權債券的確是一種風險相對較小的投資工具，但不意味著它不會出問題，上世紀80年代的東歐國家以及之后的拉美國家都曾出現(xiàn)過類似迪拜這樣的狀況。不過，一般國家主權債券出現(xiàn)問題都是要求推遲償還，其債務關系依然存續(xù)，相比其他投資工具而言，國家主權債券的風險仍是相對可控的�！�

　　中國仍可趁機出海

　　上周五，希臘五年期主權債券信用違約掉期息差擴大約10個基點至近218個基點。高盛分析師指出，希臘主權債券信用違約掉期息差可能將持續(xù)波動，原因是該國現(xiàn)急需大規(guī)模結構性財政整頓。

　　同日，希臘央行行長普羅沃普羅斯表示，希臘銀行系統(tǒng)狀況健康穩(wěn)定，能夠在2010年退出希臘政府280億歐元的緊急流動性項目，與此同時，他還表示，希臘銀行系統(tǒng)健康穩(wěn)定，資本充足率很高，并且在不斷改善，好于歐洲地區(qū)的其他銀行。顯然，希臘政府正想方設法穩(wěn)定市場對希臘的信心。

　　“不管傳言是否真實，中國幾大銀行購買希臘債券具有可行性�！迸苏龔┱J為，“在此次金融危機中，中國的金融財富處于絕對的強勢地位。在此狀況下，不管是大國還是小國，只要具有增長潛力，我們就可以借機進一步擴大金融資產(chǎn)。而且從某種程度而言，這是我們‘走出去’擴大金融網(wǎng)絡的好時機。”

　　奚君羊對此也表示贊同：“希臘這類小國往往經(jīng)濟容量比較小，抗風險能力較弱，較易受到?jīng)_擊從而導致其償還能力不足，但不是說其國家主權債券就不能投資。只要投資期限不長，對風險有足夠的認識，其國家主權債券仍是很好的投資工具。”(付碧蓮)