本周各路豪杰都在籌備創(chuàng)業(yè)板開市大餐�？上У氖�，創(chuàng)業(yè)板閃亮上市，主板黯然神傷。

　　本周大盤劇烈震蕩，除了市場本身的調(diào)整要求外，應(yīng)該與另一件滑稽事密切相關(guān)：有媒體周二稱，證監(jiān)會(huì)透露：股票上市、暫停等將改由交易所直接核準(zhǔn)。

　　證監(jiān)會(huì)26日公布的《中國證監(jiān)會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定(草案)》，股票上市、暫�；蚪K止股票、公司債券上市改由交易所直接核準(zhǔn)或決定，而不是證監(jiān)會(huì)授權(quán)證券交易所核準(zhǔn)。消息公布當(dāng)天，一直強(qiáng)勢的A股市場被迫彎下了腰，大跌了88點(diǎn)。

　　28日，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人對此解釋，有媒體將“股票發(fā)行”與“股票上市”混為一談，“股票發(fā)行申請將改由交易所核準(zhǔn)”是不實(shí)報(bào)道。

　　股票發(fā)行和上市是緊密聯(lián)系的事，但又相互獨(dú)立，股票審批發(fā)行的權(quán)利如果交給交易所，可以想象，一朝權(quán)在手，兩個(gè)交易所股票會(huì)發(fā)到什么地步。看來證監(jiān)會(huì)仍把著發(fā)行的印把子，股民懸著的心可以放回去了。

　　股票發(fā)行權(quán)在證監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)沒有贏利的任務(wù)，發(fā)不發(fā)，發(fā)多少，要看市場臉色。許多年來，證監(jiān)會(huì)一直以股票發(fā)行量調(diào)節(jié)市場運(yùn)行，股票市場漲高了，可以多發(fā)點(diǎn)股，大跌了，可以少發(fā)停發(fā)。如果這個(gè)權(quán)利交由交易所，交易所是盈利機(jī)構(gòu)，兩家交易所競爭下，以后只要適合發(fā)行條件，估計(jì)很多公司都能很快上市。

　　不過話說回來，目前兩個(gè)交易所競爭激烈，你有個(gè)主板，我弄個(gè)中小板，不行再發(fā)個(gè)創(chuàng)業(yè)板，誰都說不準(zhǔn)，日后興許誰再弄個(gè)海歸板、國際板來。而且大批的海外留學(xué)股，眼看著人民幣值錢，發(fā)行動(dòng)輒50倍以上的“市夢率”，更是“外面的世界”不能比，那還不爭先恐后“海歸”，再加上那些看著中國市場一片大好的“純國際股”，未來幾年，市場上籌碼的供需平衡可能會(huì)被打破。

　　別的板出不出先不管了。眼前的創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)，據(jù)說，許多企業(yè)都通過了高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定或承擔(dān)國家項(xiàng)目計(jì)劃，據(jù)說研發(fā)投入強(qiáng)度平均超過5%，但怎么看，大多都不像是技術(shù)密集型企業(yè)，更符合資本密集或者勞動(dòng)密集條件，叫個(gè)就業(yè)板也不過分。這其中的大部分企業(yè)，上原來的中小板基本沒什么問題。

　　今天的創(chuàng)業(yè)板或許就是有點(diǎn)創(chuàng)業(yè)概念的中小板，股票應(yīng)該如何定價(jià)？保守的投資者，可以參考中小板的市盈率，給個(gè)新板的溢價(jià)也就夠了。激進(jìn)的投資者，或許可以參考美國納斯達(dá)克當(dāng)年市夢率水平，同時(shí)考慮到參與創(chuàng)業(yè)板IPO的資金對創(chuàng)業(yè)板首天上市的回報(bào)期待較高，籌碼不容易被莊家拿到，創(chuàng)業(yè)板前期震蕩炒做的可能性比較大。

　　買股票一是要看企業(yè)的發(fā)展，二是要看它的價(jià)格。“微軟”是最被吹捧的創(chuàng)業(yè)板股票，一位朋友在2000年納斯達(dá)克5000點(diǎn)的時(shí)候買的微軟，將近10年過去了，現(xiàn)在仍舊套在手里。

　　創(chuàng)業(yè)板如遭爆炒，謹(jǐn)防出現(xiàn)中國石油上市的情況，別讓創(chuàng)業(yè)板成為中國股民的“套牢板”。(陳東)