最近幾日A股一直處于回調(diào)和震蕩中，很多經(jīng)歷了去年大跌的股民余悸猶存，心里又開始七上八下，不知道是該乘回調(diào)抄底還是清倉保住勝利果實(shí)。昨天，曾多次接受本報(bào)記者采訪的亞洲股市教父、投資教育家胡立陽先生主動(dòng)給記者打來電話，提醒本報(bào)讀者說：最近的回調(diào)對(duì)A股健康有利，因?yàn)橹笖?shù)走太快超過個(gè)股基本面和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐太多，就會(huì)跌跤。但小股民最好不要在8月“放暑假”的行情里做短線。胡立陽還首次借本報(bào)告知廣大投資者，他認(rèn)為目前A股還處在牛市上半場(chǎng)，等上證指數(shù)到3800-4000點(diǎn)左右時(shí)，A股會(huì)進(jìn)入牛市下半場(chǎng)，繼續(xù)走出2-3年的慢牛行情。

　　股市走太快就會(huì)跌跤 新股頻發(fā)有利大盤健康

　　早在今年初上證指數(shù)剛剛接近2000點(diǎn)時(shí)，胡立陽接受本報(bào)專訪時(shí)就曾預(yù)測(cè)，根據(jù)他對(duì)全球12個(gè)新興資本市場(chǎng)的研究發(fā)現(xiàn)，A股處于超跌狀態(tài)，根據(jù)他的50%理論，股市會(huì)“坐火箭回到3100點(diǎn)左右的合理價(jià)位，也就是最高點(diǎn)的一半”。但3100點(diǎn)后，情況就會(huì)有所變化了：因?yàn)楣墒幸话銇碚f都會(huì)走在經(jīng)濟(jì)前面6-9個(gè)月，但是股市跟經(jīng)濟(jì)說到底還是孿生兄弟，不能背離太多，如果指數(shù)到了3100點(diǎn)還是繼續(xù)快速上沖，那么跑得越快跌跤的幾率就越大，而且這個(gè)時(shí)候會(huì)出現(xiàn)大牛拉不動(dòng)小牛、指數(shù)拉不動(dòng)個(gè)股的情況，個(gè)股之間腳步出現(xiàn)分歧，就像“人吃飯吃得太快會(huì)把碗摔破的”，尤其是一些個(gè)股公司基本面跟不上指數(shù)的發(fā)展，那么就會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。從這個(gè)意義上說，現(xiàn)在A股出現(xiàn)調(diào)整是正常的，也是好事，有利于股市后面的健康前行。而且從全球新興市場(chǎng)研究來看，8月份很多股市都會(huì)出現(xiàn)“放暑假”行情。

　　在最近的調(diào)整中，胡立陽建議股民應(yīng)該檢視一下自己手中握有個(gè)股的基本面，如果有些股票盈利沒有增加、市盈率過高，那么股價(jià)會(huì)首先得到修正，這種個(gè)股就要小心了。

　　而最近新股頻繁上市，是否會(huì)對(duì)大盤起到“抽血”的不好影響？胡立陽認(rèn)為，其實(shí)新股頻發(fā)是好事，不但增加了股市的供應(yīng)，也適當(dāng)拖緩了大盤上沖的腳步，有利于大盤自我修正和“休養(yǎng)生息”。至于在“放暑假”行情中小散應(yīng)該怎么辦？胡立陽建議“最好不要炒短線”，因?yàn)?100點(diǎn)上方就要進(jìn)入拼實(shí)力的階段，前面是買什么都賺，現(xiàn)在則對(duì)股民選股的要求很高，而且最近行情以震蕩為主，做短線很不容易。

　　牛市上半場(chǎng)要奔3800 四大特征可分辨下半場(chǎng)

　　股市在8月“放暑假”行情后會(huì)怎樣？胡立陽昨天首次借本報(bào)告訴投資者：根據(jù)他的研究結(jié)果，一旦股市回到合理價(jià)位后，一般還有20%的上沖空間，以A股來說，3100點(diǎn)的合理價(jià)位再往上20%，就是3800點(diǎn)左右。一旦上證指數(shù)進(jìn)入3800-4000點(diǎn)這個(gè)區(qū)間，牛市上半場(chǎng)結(jié)束，下半場(chǎng)就會(huì)開始。牛市下半場(chǎng)維持的時(shí)間還是很長 的，會(huì)是更典型的慢牛行情，這時(shí)候操作難度會(huì)顯著增加。

　　胡立陽告訴記者，有四個(gè)征兆可以判斷牛市下半場(chǎng)來了：一是板塊之間的輪動(dòng)非�？�，缺少龍頭板塊和領(lǐng)漲板塊；二是個(gè)股之間經(jīng)常會(huì)上演一日行情，只漲一下，第二天就跌；三是普通股民會(huì)賺了指數(shù)不賺錢，光看著指數(shù)上漲，可是手中個(gè)股卻不見動(dòng)靜；四是指數(shù)完全與公司基本面脫鉤，尤其是當(dāng)很多個(gè)股出現(xiàn)與基本面完全脫鉤的情況時(shí)，暴漲必然會(huì)導(dǎo)致暴跌。

　　慢牛行情還有兩年多 股民可買創(chuàng)業(yè)板好股票

　　至于3800點(diǎn)會(huì)在什么時(shí)候出現(xiàn)？胡立陽說，最好不要在8月份出現(xiàn)，因?yàn)槿绻�出現(xiàn)在股市“放暑假”期間，就表明股指走得太快，那么股指拉回修正的幅度就會(huì)變得更大，不利于今后走出慢牛行情。

　　胡立陽跟記者強(qiáng)調(diào)說，牛市下半場(chǎng)在3800點(diǎn)左右出現(xiàn)，但這不意味著牛市快到頭了，他預(yù)測(cè)整個(gè)牛市行情有三年，現(xiàn)在已經(jīng)有一年了，那么下半場(chǎng)可能還有兩年多的慢牛行情要走。但有個(gè)前提：就是股市不能漲太快，否則暴漲會(huì)縮短牛市的壽命。

　　胡立陽昨天還特地提出一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)：他建議，將來創(chuàng)業(yè)板開啟之后，好的股票一定要買，因?yàn)閺娜�球的�?chuàng)業(yè)板來看，比如納斯達(dá)克，一些好的公司股價(jià)上漲3-5倍是經(jīng)常的事，所以他非常贊成股民到創(chuàng)業(yè)板里去淘金挖寶。不過投資創(chuàng)業(yè)板是很有學(xué)問的，要仔細(xì)研究公司的基本面，要做足功課，甚至要為此“交學(xué)費(fèi)”。

　　本報(bào)記者 徐曉風(fēng)