7月以來，整個鋼材市場掀起一股漲價浪潮。從現(xiàn)貨市場到期貨市場以及鋼鐵股的價格，可謂是“漲升”不斷，屢創(chuàng)新高,備受各方資金的青睞。

　　據統(tǒng)計，國內鋼材價格至今已維持了長達15周上漲的紀錄，近兩周各地鋼材市場的漲勢更是進一步加速。在過去15周內，上海期貨交易所的螺紋鋼和線材期貨的價格分別從上市之初的大約3500元/噸和3300元/噸飆升至4444元/噸和4325元/噸。

　　在鋼材現(xiàn)貨價格連漲15周之后，鋼材的期貨價格也在不顧一切地瘋狂上沖，與此同時，鋼鐵股股價也加速上漲不甘落后。

　　在三個市場一起向前奔跑中，近日，期貨市場人士首先發(fā)出警告，認為在鋼材價格加速上漲后，回調風險也正在逐步積聚。

　　連續(xù)15周上漲的瘋狂

　　進入7月以來，國內鋼材市場月度漲幅明顯超過前一個月，大部分品種的代表規(guī)格價格已突破上一輪峰值，創(chuàng)下年內新高。國內鋼材價格，特別是螺紋和線材價格的上漲較上半年更為強勁，這一點不論在現(xiàn)貨還是期貨市場都十分明顯。而受經濟回暖等原因影響，各地的鋼材廠商都紛紛提價，更是加劇了鋼材的漲勢。

　　與此同時，現(xiàn)貨市場的漲勢也是有過之而無不及。15周以來，上海地區(qū)的螺紋鋼價格從3200元/噸猛漲至4200元/噸以上，高線價格從3300元/噸一路升至4170元/噸附近。

　　不斷回暖的宏觀經濟和高速增長的固定資產投資無疑是鋼材需求保持快速增長的主要推動力，特別是以長材為主的建筑類鋼材。這也導致了我國鋼材市場出現(xiàn)結構化差異，長材供需基本平衡，價格上漲受到的支撐較強，而板材供應過剩較為嚴重，價格走勢相對較弱。房地產市場開發(fā)投資的快速回暖有望取代基建成為建筑鋼材需求新的增長點。

　　房地產行業(yè)持續(xù)轉暖、市場資金供應充足以及鋼廠出廠價格大幅上調，是建筑鋼材市場價格大幅上漲的主要原因。上周國內建筑鋼材市場出現(xiàn)近幾年罕見的暴漲走勢，華北、西部地區(qū)部分主要市場價格一周內上漲幅度超過400元/噸，其他絕大多數(shù)市場價格上漲幅度也超過200元/噸。

　　過剩產能再起憂患

　　不過在鋼鐵企業(yè)普遍提高開工率、鋼市出現(xiàn)持續(xù)上漲勢頭之時，與此如影隨形的鋼鐵庫存問題，再次凸顯出來。

　　據國內鋼鐵資訊機構“鋼之家”綜合測算，今年我國粗鋼產量將達到5.3億噸水平，算上增產部分和凈出口的減少，實際資源供應量會較去年增加達1億噸，國內鋼市如何消化近1億噸的粗鋼資源供應量，需要充分發(fā)揮想象力。

　　而鋼材貿易商普遍對后市樂觀，也不擔心庫存問題。目前上海的熱軋卷板庫存在100萬噸，其中40%是用來做融資抵押的，這部分基本上是不能動的，實際可交割的庫存只有60萬噸；從流動量來看，和往年相比并不高，消耗起來應該是很快的。

　　據聯(lián)合鋼鐵網的統(tǒng)計數(shù)據顯示，截止到7月28日，上海地區(qū)的熱軋卷板庫存大約在85萬噸，其中，中厚板的庫存在30萬噸，螺紋鋼30萬噸，線材7萬噸。按照這樣的庫存水平，螺紋鋼和線材的庫存水平實際和去年的40萬噸水平相差不大，線材的庫存甚至是歷史新低；但是熱軋卷板的庫存可以說是歷史最高，但實際上壓力最大的是造船等行業(yè)的中厚板庫存。

　　有觀點認為，鋼材產能擴張使得上半年頒布的鋼鐵行業(yè)振興計劃中對于產能的調控計劃很難實現(xiàn)，長材產能不足以及板材產能過剩依舊存在。雖然基礎建設對于鋼材需求的拉動幅度較大，并且螺紋鋼產能已經遇到瓶頸，但應該看到大量新增螺紋鋼產能正在逐漸投產，市場對于建筑鋼材的緊俏已經產生反應，這些新增產能將明顯增大現(xiàn)貨市場供應量，對于后市鋼價繼續(xù)上漲很可能產生較大影響。

　　短期面臨調整壓力

　　對于近期鋼材期貨價格的上漲主要原因，業(yè)內人士普遍認為，主要是受到成本上升、供需狀況改善、過剩流動性等因素的推動，后市鋼材價格中期上行趨勢將保持不變，不過由于價格上漲過快，漲幅過大，短期內可能面臨一定的調整壓力。

　　長城偉業(yè)分析認為，鋼材價格快速上漲使得鋼貿企業(yè)囤貨惜售，貨源不足進一步推漲了螺紋鋼漲勢。穩(wěn)中有升將是滬鋼后市走勢的主旋律，但是由于鋼價走勢過于強勁，一旦出現(xiàn)回調，幅度將不容小視。

　　國泰君安期貨分析師表示，雖然市場熱度不斷增加，價格仍有利好可以期待，但短期看，鋼材期貨價拉漲過快，回調風險正在逐步積聚。

　　上海中期分析師強調，滬鋼上漲的行情雖然還沒有結束，但是貿易商囤貨等現(xiàn)象說明后市將很可能發(fā)生一次大幅度的回調。(張 穎)