受大盤股IPO即將放行等傳言影響，昨日滬深股市出現(xiàn)放量下跌走勢。在第七次重啟IPO前夜，這無疑又增加了監(jiān)管層抉擇的難度。此次IPO重啟承載了監(jiān)管層和市場各方太多的關注和期待，而其首單無疑是改革的試金石和市場的試壓器。

　　昨日滬深股市雙雙出現(xiàn)放量下跌走勢，無疑跟中國建筑、成渝高速等大盤股IPO即將放行的傳言有很大關系。

　　盡管之前市場普遍預期，為了將IPO重啟對市場的負面影響減到最小，管理層可能將第一單定為小盤股。然而，預計融資規(guī)模超400億元的中國建筑成為首單的傳聞日前在市場大肆流傳。

　　面對諸多的確定性和不確定性，沿著改革的方向乘風破浪并維系動態(tài)平衡，最能體現(xiàn)監(jiān)管的藝術�，F(xiàn)在能確定的是，市場對IPO近期重啟已經(jīng)有了一定得預期和承受能力；但不確定的是，這種預期和承受能力到底有多強？這個判斷又直接關聯(lián)著下一個抉擇：先上大盤股還是小盤股？

　　事實上，重啟IPO的首單選擇不僅考驗監(jiān)管層的抉擇，同時也夾雜著市場有關方面的利益博弈。記者注意到，在市場和政策方面均擁有相當影響力的大型機構更傾向于中國建筑作為IPO重啟的首單“首發(fā)”。

　　“大盤股的可能性更大，而且更有意義。”上海證券分析師李劍峰表示，IPO重啟標志著資本市場的本源功能——融資功能的恢復，這才是資本市場存在最重要的意義。而選擇大盤股相對于小盤股來說更具有說服力。他認為，大盤股先發(fā)可以檢驗市場的承受能力。此外，根據(jù)以往的經(jīng)驗，大盤股IPO上市后的價格波動較之小盤股要小。

　　另一家券商投行部人士還告訴記者，招商證券、光大證券、中國建筑等都是大型企業(yè)，旗下子公司眾多且項目分散。如果發(fā)行時間延后到7月份以后，將需要補充半年報材料，這至少需要花費20日個工作日�！爱吘故怯忠淮蜪PO改革戰(zhàn)役，最后結(jié)果才能揭曉”，他認為，越是后發(fā)的公司，面臨更大的市場發(fā)行環(huán)境的變數(shù)。

　　“能成為第一單自然是最理想的結(jié)果，該準備的材料我們也已經(jīng)準備完畢，并且已上交給了證監(jiān)會�！弊蛱�，中國建筑董秘辦相關人士對記者表示，“希望能成為IPO重啟首單”。其承銷商中金公司相關負責人則對表示，中國建筑的發(fā)行準備工作可以說已經(jīng)準備完畢，“但上市批文具體什么時候下發(fā)，一切都不好說”。

　　而對于中小投資者和部分市場分析人士來說，中小盤股首發(fā)是他們最樂于見到的結(jié)果。因此，有業(yè)內(nèi)人士提出，原則上應該按過會的時間先后順序確定哪家公司首發(fā)。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，過會最早的前三名分別是遵義鈦業(yè)股份公司、桂林三金藥業(yè)公司和福建星網(wǎng)銳捷通訊公司。因此，遵義鈦業(yè)也有可能拔得頭籌。

　　此外，還有市場人士提出了“折中”的辦法。他們認為，公司質(zhì)地較好、中等市值的光大證券比較符合公司質(zhì)量和市場資金需要的雙重要求，光大證券首發(fā)可能成為監(jiān)管部門的“慎重之選”。(記者 熊欣 傅蘇穎)