央行12日公布5月份信貸數(shù)據(jù)，6645億元的新增貸款超出預(yù)期；不過(guò)，A股卻對(duì)利好數(shù)據(jù)不予理睬，不顧海外股市普漲的格局，獨(dú)自下跌。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，IPO漸行漸近以及銀監(jiān)會(huì)的有關(guān)表述對(duì)股市造成較大壓力，空方大舉反攻，股市應(yīng)聲而下，預(yù)計(jì)短期將維持寬幅震蕩格局。

　　三大數(shù)據(jù)超預(yù)期

　　5月份有三大數(shù)據(jù)超出預(yù)期。第一，信貸數(shù)據(jù)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，5月人民幣各項(xiàng)貸款增加6645億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。從分部門(mén)情況看：居民戶貸款增加1876億元，其中短期貸款增加868億元，中長(zhǎng)期貸款增加1008億元。非金融性公司及其他部門(mén)貸款增加4769億元，同比多增2278億元，其中，5月份票據(jù)貼現(xiàn)的比重大幅降至18%，中長(zhǎng)期貸款比重則顯著升至73%；1-5月份人民幣各項(xiàng)貸款增加5.84萬(wàn)億元。

　　第二個(gè)超出預(yù)期的數(shù)據(jù)為投資。統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)投資加快增長(zhǎng)，政策刺激效果顯現(xiàn)。1-5月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)32.9%，同比提高7.3個(gè)百分點(diǎn)。5月份，城鎮(zhèn)投資增長(zhǎng)38.7%，同比提高13.3個(gè)百分點(diǎn)，比2008年12月提高16.4個(gè)百分點(diǎn)，比2009年4月提高4.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2004年10月以來(lái)的月度增速新高。

　　第三個(gè)超預(yù)期的數(shù)據(jù)為工業(yè)增加值。統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)(年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入500萬(wàn)元以上的企業(yè))增加值同比增長(zhǎng)8.9%，比上月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)李迅雷在其最新研究報(bào)告中表示，5月份當(dāng)月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速38.7%，增速較前4月進(jìn)一步加快，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升提供了持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力；綜合數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)已經(jīng)確立。

　　震蕩是主旋律

　　盡管數(shù)據(jù)對(duì)股市利好，但是投資者對(duì)新股IPO帶來(lái)的擴(kuò)容壓力充滿疑慮，銀監(jiān)會(huì)對(duì)資產(chǎn)泡沫的相關(guān)表態(tài)，使得周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性殺跌。

　　12日海外股市普遍上揚(yáng)，日經(jīng)指數(shù)上漲1.55%,韓國(guó)和澳大利亞股指分別上揚(yáng)0.65%和0.42%，香港恒生指數(shù)上漲0.52%。但是A股獨(dú)跌，上證綜指12日?qǐng)?bào)2743.76點(diǎn)，下跌1.91%，成交1263億；深證成指報(bào)10524.1點(diǎn)，下跌1.64%，成交651.6億。滬指一周微幅下跌0.37%，周線再現(xiàn)綠十字星，成交量同比進(jìn)一步萎縮。個(gè)股方面，權(quán)重股普遍疲弱，招商銀行、中國(guó)石油、中國(guó)石化均下跌。生物制藥板塊因世界衛(wèi)生組織周四將警戒級(jí)別升至6級(jí)盤(pán)中再度活躍，達(dá)安基因漲停。

　　分析人士指出，盡管宏觀數(shù)據(jù)向好，但由于權(quán)重股經(jīng)過(guò)前期大幅拉升后持續(xù)上行動(dòng)能有所減緩以及市場(chǎng)對(duì)IPO重啟的憂慮，大盤(pán)出現(xiàn)恐慌性下挫。不過(guò)，對(duì)大跌不要過(guò)于悲觀，目前流動(dòng)性推動(dòng)的股市上揚(yáng)如能有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)基本面支撐的上漲，那么“估值硬約束”將從根源上化解，股市仍可能上揚(yáng)。短期來(lái)看，市場(chǎng)在沒(méi)有出現(xiàn)較大外部沖擊的前提下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將盤(pán)整一段時(shí)間，等待更明確的方向指引。(記者 周文淵)