2008年7月3日ST源藥(現(xiàn)ST方源)K線圖上那條極其突兀的、由跌停板到漲停板的大陽線，幾乎要拜張建雄所賜。

　　如果算上翌日的一個漲停板，對于這只ST股來說，兩個交易日15%的漲幅，大概已經(jīng)做到極致——張建雄此次操縱市場的成本，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)類型的操縱成本；此次操縱市場的“實質(zhì)”作案時間，只有區(qū)區(qū)469秒；而證監(jiān)會認(rèn)定其非法所得卻高達134.2萬元！

　　投入較少資金成本和469秒的時間成本，賺得134萬元收益，平均每秒進賬2861元——這很好地詮釋了以頻繁申報和撤銷申報為代表的新型市場操縱手法的犀利與可惡，也再次警示短線交易者追漲殺跌的巨大隱患。

　　職業(yè)股民坦白作案手法

　　今年38歲的張建雄看來普普通通，作為深圳的一位大戶，張在所在券商中小有名氣，與其有過接觸的人說，張其貌不揚，學(xué)歷不太高，擁有一定的資金實力，精明且反應(yīng)快，自制力較強。

　　上述特征的刻畫并不能有助于我們理解張的操縱手法，反而是他現(xiàn)身說法的一段話，道出了頻繁申報和撤銷申報市場操縱手法的核心內(nèi)容——

　　“委托的時候，我都會以稍低于揭示價的委托價去委托申報，這樣自己就可以根據(jù)盤面量價的變化有時間來撤單，而不會被成交�！睆埥ㄐ墼谠儐柟P錄中有上述表示。

　　結(jié)合其所作所為，這段闡釋并不難理解：

　　建倉——2008年7月3日11時07分22秒至32秒，張以當(dāng)時ST源藥的跌停價4.91元買入180萬股股票。

　　拉抬——11時15分33秒，張以4.99元、申買檔位的第3檔掛單69萬股，其時成交價為5.03元，尚未成交買單213萬股。2分18秒后，張撤銷委托申報。

　　11時18分10秒，張以5.1元、申買檔位第4檔掛單36萬股，其時成交價5.13元，未成交買單225萬股。4分35秒后撤銷申報。

　　11時19分16秒，以5.14元、申買檔位第3檔掛單60萬股，其時成交價5.17元，未成交買單270萬股。3分23秒后撤單。

　　上述4分鐘內(nèi)，張不斷掛出大單，給人以買單洶涌的假象，吸引其他投資者跟進，造成股價的不斷上漲，而根據(jù)不斷上漲的股價，張再繼續(xù)掛出大單，如此往復(fù)。

　　然而好戲還在下午。

　　13時開盤后，張在13時01分50秒、13時02分50秒和13時03分48秒，先后以5.34元、5.38元和5.43元的當(dāng)日漲停價掛出60萬股、90萬股和99萬股的大單，其時該股的跟風(fēng)買入者不斷增多，成交量也開始放大，三筆單子掛出時的未成交買單分別為346萬股、468萬股和591萬股，張也“根據(jù)盤面量價的變化”加快了撤單速度，三筆單子的駐留時間縮短為21秒、34秒和23秒。

　　至此，通過頻繁申報和撤銷，通過其他投資者的跟風(fēng)買入，股價被成功地推到漲停板。

　　此后的表演就更加具有諷刺意味了，為了做出巨量買單封死漲停的表象，張先后9次在漲停價上掛單共計798萬股，當(dāng)然，這9單他沒有撤銷，因為事實上已不可能成交。

　　2008年7月4日9時18分22秒，正值開盤集合競價時，張又以漲停價5.7元掛出99萬股買單，繼續(xù)制造無量漲停的格局，40秒后撤單。

　　出貨——4日9時24分53秒，張建雄將180萬股ST源藥股票以5.68元、略低于漲停價的價格全部賣出。至此，經(jīng)認(rèn)定共獲利1342008元。

　　追漲跟風(fēng)隱患巨大

　　聽證會上，張建雄提出監(jiān)管部門對其申報大量買單誘導(dǎo)他人跟進買入的認(rèn)定不正確，企圖以此理由逃避懲罰。

　　然而，查實的證據(jù)顯示，2008年7月3日11時14分55秒至13時03分48秒之間，張的6筆合計買委托申報高達414萬股，是這一時段第一筆買委托申報前市場待成交買量的4倍多，到13時03分48秒，買委托申報市場待成交買量已經(jīng)急劇增加到492萬股。張申報的大量買單，顯然誘導(dǎo)了他人的跟進買入。

　　此時，張?zhí)岢鲎C監(jiān)會對其委托買單不以成交為目的的認(rèn)定不正確，但正如其之前表態(tài)證實的那樣，他確實一直以稍低于揭示價的委托價進行申報，再“根據(jù)盤面量價的變化撤單”，“而不會被成交”。上述6筆買單中，除封死漲停板的一單外，其余5單均在委買檔位的第3檔或第4檔，正是屬于可以被看到并影響買賣心理而不會成交的檔位。

　　由此可見，短線買賣所奉行的量價指標(biāo)、買賣力道、追漲殺跌等經(jīng)典手法，恰恰可以被不法分子加以充分利用，追漲和跟風(fēng)的隱患，對于普通投資者而言，是多么巨大。

　　“深版周建明”青出于藍(lán)

　　在張建雄之前，浙江人周建明是我國證券市場首例以頻繁申報和撤銷申報操縱市場案的伏法者。居于深圳的張建雄，可謂“深版周建明”了。

　　對比兩案可以發(fā)現(xiàn)，張建雄雖操縱手法與周建明一致，但在操縱時間、操縱力度和獲利數(shù)額上，顯然比周建明有過之而無不及。

　　周建明案，系11個月內(nèi)操縱15只股票，核心作案時間3個小時左右，獲利176萬元；張建雄案，則僅在兩個交易日內(nèi)操作一只股票，核心作案時間469秒，獲利134萬元，更加短平快，為禍更巨。

　　如果說相對傳統(tǒng)操縱案，以頻繁申報和撤銷申報為代表的新型操縱案操縱時間更短、操縱成本更低、獲利更可觀的話，那么在新型操縱案中，張案顯然又成為周案的演進版本——新型操縱案的“烈度”正在升級。

　　證監(jiān)會予以堅決打擊

　　在市場操縱案件查處方面，“隨著證監(jiān)會持續(xù)多年的高壓打擊，傳統(tǒng)的坐莊操縱行為基本消失，以短線操縱、虛假申報操縱為代表的新型操縱層出不窮。”證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，對這些新型操縱，證監(jiān)會給予了堅決打擊，目前根據(jù)市場出現(xiàn)的新情況新問題，證監(jiān)會正積極研究打擊尾市操縱、開盤價操縱等新型操縱案件。據(jù)悉，截至今年3月底，從2008年以來證監(jiān)會對29起市場操縱線索開展非正式調(diào)查，立案15起。

　　“隨著《關(guān)于經(jīng)濟案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的補充規(guī)定》和《刑法修正案(七)》的相繼出臺，今年中國證監(jiān)會將進一步加強與公檢法機關(guān)的協(xié)作，加大稽查執(zhí)法力度和刑事追責(zé)力度，堅決打擊內(nèi)幕交易、操縱市場、未按規(guī)定披露信息、背信損害上市公司利益等證券違法犯罪行為，維護市場健康穩(wěn)定發(fā)展�！痹撠�(fù)責(zé)人明確表示。