對5·19十年后走行情或可重來的欣喜尚未結束,對5·30兩周年暴跌又將來襲的恐慌再度在市場甚囂塵上。統(tǒng)計A股歷史上五次較長的新股發(fā)行暫停和重啟IPO后的大盤走勢,在A股歷史上,共有5次時間較長的IPO暫停,其中有4次恢復IPO發(fā)行未對市場的中期運行趨勢產(chǎn)生影響,僅有一次恢復新股發(fā)行之后,市場的運行趨勢產(chǎn)生了轉變。大多數(shù)情況下,市場并沒有因為IPO而改變其原來運行的趨勢。

　　第一次暫停與重啟

　　有據(jù)可查的A股第一次暫停IPO是1994年7月21日—1994年12月7日,彼時,粵宏遠A于7月20日發(fā)行上市,但此后一直到當年12月8日,中炬高新才接上這一新股上市“接力棒”,IPO暫停約5個月。

　　第一次暫停IPO期間,大盤處于下跌過程中,當日收盤為380.90點,其后繼續(xù)下探至325.89點,不過,隨后大盤開始步入大幅上漲階段,至當年9月13日最高觸及1052.94點,但到12月7日,大盤又回到650點附近。

　　重啟IPO后,大盤繼續(xù)下行,在1995年2月創(chuàng)下524.43點的新低。

　　第二次暫停與重啟

　　第二次暫停IPO從1995年1月19日延續(xù)到1995年6月9日。儀征化纖于當年1月18日上市后,直到當年6月12日,下一只新股創(chuàng)業(yè)環(huán)保才延續(xù)IPO的歷史。

　　這期間,大盤走出“多次探底”的行情,最低點位為2月7日的524.43點,隨后開始上行,至4月上旬,最高峰位在681點附近,但在5月初再次探底571.1點,不過接下來,大盤大幅上漲至5月底站上926.41點的高位,隨后展開回調(diào)。

　　隨著IPO恢復,大盤延續(xù)回調(diào)態(tài)勢,6月12日跌破700點,至7月初,大盤跌至600點附近。

　　第三次暫停與重啟

　　第三次重啟IPO是1995年7月5日至1996年1月3日,延續(xù)有半年之久。期間僅有東方電氣、洛陽玻璃和東北電氣三只新股分別于當年7月4日、10月13日、12月13日IPO成功。

　　這期間,大盤在600點附近構筑底部,但一直無能突破800點“瓶頸”,當年10月中下旬大盤開始一路陰跌,至1996年1月初,已經(jīng)跌至500點左右,不過隨著IPO重啟,大盤開始企穩(wěn)上行,到1996年12月11日,攀升至1258.68點的最高峰。

　　第四次暫停與重啟

　　第四次暫停IPO的時間較短。到2004年9月9日雙鷺藥業(yè)招股后,新股發(fā)行再度暫停,直至次年2月3日,新股華電國際的上市宣告第四次IPO的重啟。

　　這段時期,大盤有過多次反復,但總體趨勢仍是下降,2004年9月市場站在1300點附近,到2005年1月底,大盤約為1200點,IPO重啟后,大盤再度出現(xiàn)反復,攀升至1300點之上,但好景不長,接下來直接奔向1000點,2005年6月6日,市場出現(xiàn)998.23點的新低。

　　最近一次暫停與重啟

　　最近的一次暫停IPO時間是2005年5月25日至2006年6月2日。這是A股歷史上新股發(fā)行暫停時間最長的一次,因為股改的啟動,新股發(fā)行暫停了一年。這段時間A股開始不斷上攻,為2006-2007年史無前例的大牛市行情打下了走勢基礎。

　　2006年6月5日,IPO重啟中工國際上市,雖然導致了短期市場的回落,大盤從1700點附近最低回落到1512.52點,但隨后很快就創(chuàng)出新高,此后更是一路上漲到2007年10月上旬的6000點之上。(記者楊小亮)