在發(fā)布創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則征求意見稿之后，深圳證券交易所10日召開座談會(huì)，就相關(guān)問題問計(jì)業(yè)界專家。與會(huì)人士圍繞退市制度、限售股安排、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)等熱點(diǎn)問題展開討論。

　　與主板市場不同，創(chuàng)業(yè)板市場的上市公司在符合退市條件時(shí)將實(shí)行直接退市，而不必要再進(jìn)行轉(zhuǎn)板。與會(huì)人士認(rèn)為，這種安排更為市場化，防范了市場利用殼資源炒作的風(fēng)險(xiǎn)，但是仍然存在一些待完善的地方。

　　摩根斯坦利華鑫基金總經(jīng)理于華說，上市公司一旦退市，在信息不透明、不對稱的情況下，最后被鎖住的可能是散戶或者機(jī)構(gòu)投資者，建議從機(jī)制上保證退市過程中的信息披露公開、公平、公正，避免散戶利益嚴(yán)重受損。

　　創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則對限售股做出了不同于主板的規(guī)定。對此，業(yè)界持有不同意見。國信證券研究所所長何誠穎認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的股份限售制度較好地考慮了公眾投資者與創(chuàng)投之間的利益平衡，而且發(fā)起人股份需鎖定3年，提交發(fā)行申請6個(gè)月之前的創(chuàng)投需要鎖定12個(gè)月，這有利于創(chuàng)業(yè)板市場的穩(wěn)定。

　　不過，由于與主板公司相比，創(chuàng)業(yè)板公司的創(chuàng)投股東有較強(qiáng)的套現(xiàn)需求，一些專家認(rèn)為，應(yīng)該有相應(yīng)更為寬松的限售規(guī)定。聯(lián)合證券副總裁馬衛(wèi)國認(rèn)為，在限售期方面，創(chuàng)業(yè)板對部分類型股東的要求比中小板更為嚴(yán)格，應(yīng)該予以調(diào)整。

　　在創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則中，中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)與權(quán)力都得到進(jìn)一步強(qiáng)化。業(yè)界認(rèn)為，這有助于通過市場化的管理來督促上市公司規(guī)范運(yùn)作，體現(xiàn)了市場化約束機(jī)制的作用。

　　根據(jù)上市規(guī)則，如果上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，則上市公司就面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人何凡說，這個(gè)制度改變了審計(jì)師相對弱勢的地位，市場主體的意識(shí)和責(zé)任得到強(qiáng)化，是非常有力的監(jiān)管手段。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券公司質(zhì)控部總經(jīng)理王嵐認(rèn)為，保薦機(jī)構(gòu)對上市公司的持續(xù)督導(dǎo)缺乏有效手段，此次上市規(guī)則要求保薦機(jī)構(gòu)對上市公司的臨時(shí)報(bào)告發(fā)表意見，這有助于建立保薦機(jī)構(gòu)與上市公司之間的溝通機(jī)制，有助于保薦機(jī)構(gòu)更好地發(fā)揮督導(dǎo)作用。

　　另外，與會(huì)專家還建議，應(yīng)該加強(qiáng)對上市公司違規(guī)行為的處罰力度，強(qiáng)化獨(dú)立董事的責(zé)任，引入控股股東賠償機(jī)制，促使上市公司規(guī)范運(yùn)作。(記者:趙曉輝 彭勇)