國資委大注資:A股“國家隊(duì)”利好

2008年12月22日 11:08 來源:理財(cái)周報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  國資委對(duì)航空業(yè)進(jìn)行大規(guī)模注資,掀起新一輪央企注資熱潮,對(duì)于市場蘊(yùn)涵著相當(dāng)大的機(jī)會(huì)。

  注資熱的背景是國有資本經(jīng)營預(yù)算的確立。根據(jù)國資委11月份發(fā)布的消息,2008年國資委國有資本經(jīng)營預(yù)算支出總額547.8億元。其中:用于關(guān)系國計(jì)民生和國家經(jīng)濟(jì)安全的重點(diǎn)中央企業(yè)新設(shè)出資和補(bǔ)充國有資本的預(yù)算支出270億元(約占49%),用于支持特大自然災(zāi)害中損失較重的中央企業(yè)災(zāi)后恢復(fù)重建的預(yù)算支出196.3億元(約占36%),用于推進(jìn)中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的預(yù)算支出81.5億元(約占15%)。

  國資委研究中心黨委書記李保民稱,國家對(duì)央企的注資實(shí)際上早已啟動(dòng)了,例如中鐵建在上市前就獲得了注資。國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略研究部部長程偉稱,今后類似的注資這種行為將成為常態(tài)。

  國資委早在對(duì)今年一季度總結(jié)時(shí)已發(fā)現(xiàn)央企的“順周期”隱患。國資委主任李榮融直言不諱道,最擔(dān)心的就是央企資金鏈斷裂,要求央企嚴(yán)格約束財(cái)務(wù),謹(jǐn)慎負(fù)債。李還警告,很多企業(yè)的利潤是在價(jià)格扭曲的情況下獲得的,如果這些價(jià)格都到位,還有沒有這些利潤?目前看來,他的擔(dān)心不無根據(jù)。恰恰是今年以來國際國內(nèi)市場的巨幅變動(dòng),使部分央企的經(jīng)營能力露出了廬山真面目。

  國資委稱,大規(guī)模注資是為了在全球金融危機(jī)下幫助央企度過難關(guān)。根據(jù)國資委發(fā)布的數(shù)據(jù),今年前11個(gè)月,中央企業(yè)整體效益大度下降,實(shí)現(xiàn)利潤6830.4億元,同比減少2393.7億元,下降26%。即使剔除石油和電力行業(yè)這兩個(gè)政策性虧損大戶后,其他中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比下降3%。

  在中國的市場化過程中,央企因?yàn)殛P(guān)系國計(jì)民生和國家經(jīng)濟(jì)安全而得以保留,這是國家戰(zhàn)略使然。此番注資,正是不斷強(qiáng)化央企的國家使命和國際戰(zhàn)略。從這個(gè)意義上說,注資是必要的決策。

  本次國資委注資,積極意義在于還伴隨著央企的人事調(diào)整,例如南航老總劉紹勇調(diào)往東航出任老總,這種人事任命體現(xiàn)了國資委的國有資本意志,對(duì)于改善孱弱企業(yè)有著積極作用。

  對(duì)于市場而言,國資委注資也意味著比較大的機(jī)會(huì)。今年以來,A股大跌,央企股價(jià)也再所難免,以目前的指數(shù),任何大的再融資計(jì)劃都難以實(shí)施。國資委注資相當(dāng)于一次比較大的融資,央企通過獲得資本注入改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),度過暫時(shí)難關(guān),提高上市公司質(zhì)量,為股價(jià)走高創(chuàng)造必要的條件。(研究員 王虎)

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