上市公司2008年半年報(bào)日前披露完畢，421家上市公司交叉持有1448只股票，期末市值為1696.03億元，比一季度451家公司交叉持股市值2614.32億減少了918.29億元，市值萎縮幅度為35.13%，而公允金融資產(chǎn)價(jià)值損益363.17億元。顯然，上市公司交叉持股的的規(guī)模正呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)。

　　在有公允價(jià)值變動(dòng)損益的公司中，可比的451家公司今年一季度末合計(jì)交叉持有股票1494只，到了今年二季度末421家公司合計(jì)交叉持有股票下降1448只，而去年末469家公司交叉持有股票1555只。通過對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，49家公司2007年末曾經(jīng)擁有交叉持股，而2008年一季報(bào)顯示所持股份已經(jīng)悉數(shù)拋售，不再持有其他上市公司的股權(quán)；二季度仍然有46只股票消失在上市公司交叉持股之中，它們也不再持股上市公司的股權(quán)。為此，隨著今年以來證券市場不斷走低，上市公司交叉持股的規(guī)模持續(xù)下降。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在380家存在公允價(jià)值變動(dòng)的公司中，有321家出現(xiàn)損失，僅59家獲得收益。除券商、保險(xiǎn)兩類公司外，中煤能源公允價(jià)值變動(dòng)的損失最大；公允價(jià)值變動(dòng)獲益最多的中化國際也僅收益3539.96萬元。中煤能源尚持有中國遠(yuǎn)洋股票4000萬股，初始投資金額為3.392億元，期末賬面值為7.9億元，這部分股票資產(chǎn)的期初賬面值高達(dá)17.06億元,公允價(jià)值變動(dòng)收益損失9.16億元，而上年同期其公允價(jià)值變動(dòng)實(shí)現(xiàn)收益6億元。

　　二季度市場處于下跌態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致市場資金壓力增大，使得很多上市公司急于將手中的金融資產(chǎn)套現(xiàn)。交通銀行的限售股于5月16日解禁，在不到半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，三家上市公司將手中所有的交通銀行股份悉數(shù)拋售。除了佛山照明外，九芝堂5月16日拋售交通銀行915.5萬股，5月21日至28日再次拋售480萬，至此，該公司所持交通銀行股份1395.5萬股全部拋售；廈門國貿(mào)于交通銀行解禁股上市流通當(dāng)日就悉數(shù)出售了持有的全部990.32萬股。2008年一季度報(bào)告顯示，九芝堂、福建國貿(mào)和佛山照明關(guān)于交通銀行的投資金額分別為8457.43萬元、1798.33萬元和6178.12萬元，而根據(jù)公告內(nèi)容和近期股價(jià)測(cè)算，三家公司的出售成交金額分別約為13205萬元、9368萬元和28878萬元，合計(jì)達(dá)到了5.15億元，與當(dāng)初的投資金額相比增加了3.51億元，收益率高達(dá)2.14倍。

　　通過對(duì)二季度上市公司交叉持股出售公司的公告發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)公司的資金面都不充足，都存在著資金短缺的壓力。像佛山照明、長江通信、哈投股份、廈門國貿(mào)和九芝堂的2007年分配方案中均有分紅的內(nèi)容，不過這5家公司的每股現(xiàn)金流量凈額卻均為負(fù)數(shù)，其中哈投股份每股現(xiàn)金流量凈額為-0.1657元、佛山照明每股經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-0.01元，派發(fā)紅利的資金壓力較大。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)大的負(fù)數(shù)將導(dǎo)致企業(yè)缺乏充足的資金進(jìn)行經(jīng)營和研發(fā)。

　　二季度上市公司交叉持股市值變化來看，交叉持股市值萎縮超過10億元以上的公司有14只，交叉持股市值萎縮在1億元至10億元之間的公司有63只，交叉持股市值萎縮在1000萬元至1億元之間的公司有125只，交叉持股市值萎縮在1000萬元以下的公司有82只，交叉持股市值盈利的公司有18只。其中，中信證券、S上石化、中信證券、中國鋁業(yè)、S儀化、民生銀行、海通證券等7只股票市值損失了20億元，中國人壽持有中信證券73154.72萬股，股權(quán)市值損失209.08億元；中國石化持有S上石化400000萬股，股權(quán)市值損失393.6億元；雅戈?duì)柍钟兄行抛C券24390萬股，股權(quán)市值損失69.70億元。中信證券、S上石化、中信證券、中國鋁業(yè)、S儀化、海通證券等六只股票7月至今的股權(quán)市值損失分別為34.82億元、50.80億元、11.60億元、23.20億元、9.74億元、34.05億元，而民生銀行的股價(jià)有所回升，東方集團(tuán)持有民生銀行74080.85萬股，市值回升了2963.23萬元。

　　值得注意的是，在股市下跌的情況下，仍有一部分逆市走強(qiáng)，使得部分上市公司交叉持股市值獲得增長。統(tǒng)計(jì)顯示，有18家公司的交叉持股市值得到增長，市值增長了5.62億元。其中，科大訊飛、S武石油、長江電力等三只股票的市值增長均超了1億元，美菱電器持有科大訊飛660萬股，期末持股市值為19859.40萬元，3月末持股市值8355.60萬元，市值增長了11503.80萬元；中國石化持有S武石油6791.20萬國家股，股權(quán)市值增長了10594.27萬元；華能國際持有長江電力17170.65萬股，股權(quán)市值增長了10302.39萬元。

　　市場人士表示，對(duì)于交叉持股較多的上市公司來說，金融資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)對(duì)半年度業(yè)績已產(chǎn)生較大影響。而隨著上半年市場風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放，下半年公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)于上市公司的影響將逐漸減小。(記者 任小雨)