理想數(shù)據(jù)為何不能拯救大盤(pán)

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)理想得不能再理想了，高增長(zhǎng)低通脹，6月多個(gè)省的CPI為3.5%，結(jié)果綜合起來(lái)變成2.9%，也許是因?yàn)槲覀儧](méi)看全，而不是誰(shuí)又在變魔術(shù)，反正統(tǒng)計(jì)局告訴我們沒(méi)有通脹壓力，不必加息。這么好的消息出來(lái)以后怎么會(huì)搞得大盤(pán)下跌呢？A股接近歷史低位的估值水平怎么還穩(wěn)不住？

　　數(shù)據(jù)理想意味著調(diào)控空間大了

　　倍新咨詢認(rèn)為，核心問(wèn)題在于歐美發(fā)達(dá)成熟的經(jīng)濟(jì)體是拼命要從危機(jī)中擺脫出來(lái)，想上岸，我們則經(jīng)歷了一個(gè)飛速發(fā)展的2009年，今年上半年GDP增速還高達(dá)11.1%，想的是如何放慢步子，專心調(diào)結(jié)構(gòu)，為健康持續(xù)發(fā)展打基礎(chǔ)；歐美是生產(chǎn)不足消費(fèi)過(guò)剩，我們是消費(fèi)不足產(chǎn)能過(guò)剩；歐美發(fā)展空間不大，追求的是質(zhì)量而非數(shù)量，我們則有巨大潛力，把發(fā)展質(zhì)量放在第一位可以短期犧牲一點(diǎn)數(shù)量……這些都是對(duì)立的，政府的態(tài)度一邊是挺上去一邊是壓下來(lái)，比照歐美股市分析A股無(wú)異于緣木求魚(yú)。因此，數(shù)據(jù)理想意味著調(diào)控空間更大了，歐美擺脫陰霾更讓我們的管理層松了一口氣，可以專心調(diào)結(jié)構(gòu)而不怕“不可知的負(fù)面因素疊加效果”了。對(duì)股市，當(dāng)然不能理解為好消息。

　　融資額世界第一跌幅是第二

　　再一個(gè)，融資額遠(yuǎn)超對(duì)手居世界第一跌幅卻是第二，得出結(jié)論，經(jīng)濟(jì)、政策不明朗前指數(shù)介于2300點(diǎn)-2500點(diǎn)之間震蕩，短期向下�；剡^(guò)頭去看看大盤(pán)股在熊市期間上市的歷史，2001年的中石化、2002年的中國(guó)聯(lián)通對(duì)市場(chǎng)的壓制作用十分明顯，上市后市場(chǎng)又經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的下跌。本來(lái)就沒(méi)信心，怎么禁得起不斷大量抽血！有人說(shuō)央行連續(xù)8周凈投放后首度回籠資金，意味著市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)相當(dāng)充裕了，這得看用什么尺度、站在哪個(gè)市場(chǎng)看問(wèn)題。比如保險(xiǎn)市場(chǎng)資金太多且不知如何配置，所以很大方地認(rèn)購(gòu)農(nóng)行，踴躍地買國(guó)債，但流入二級(jí)市場(chǎng)的量十分有限，十分謹(jǐn)慎，起不到推波助瀾的作用。

　　市場(chǎng)擔(dān)心宏觀調(diào)控后期偏嚴(yán)厲

　　恒基投資分析，從公布的最后幾個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，總體是偏向樂(lè)觀。上半年GDP依舊達(dá)到11%以上的水平，也可看出經(jīng)濟(jì)還是偏熱，加上日前公布的房地產(chǎn)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示地產(chǎn)調(diào)控不見(jiàn)有多大成效，因此市場(chǎng)擔(dān)心宏觀調(diào)控后期必然偏嚴(yán)厲。而且市場(chǎng)資金對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀為沒(méi)有太大新意、又似乎前后矛盾的憂慮下，都不愿意再過(guò)度參與。

　　另外，農(nóng)行也已經(jīng)成功上市，各路護(hù)盤(pán)資金也已完成使命，接下來(lái)大盤(pán)必會(huì)選擇正確的方向運(yùn)行：因?yàn)槭袌?chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的。(記者 鄧桂明)