>>事件：保時捷牽手大眾

　　根據(jù)保時捷和大眾各自披露的信息，雙方合并后將組建一個新的集團，該集團將整合大眾汽車集團和保時捷的業(yè)務。目前，大眾旗下?lián)碛写蟊姟�奧迪、斯柯達、西亞特、蘭博基尼、賓利、布加迪、斯堪尼亞和大眾商用車9個品牌，產品線囊括家用型車、高級跑車、商務轎車和頂級豪華轎車，這些品牌均獨立運營。而保時捷旗下只有一個品牌。新的集團組建后，將控制上述10個品牌，但各品牌尤其是保時捷品牌將繼續(xù)保持原有定位和獨立性。

　　據(jù)悉，未來4周內，保時捷的兩個股東和大眾的第二大股東德國下薩克森州政府以及工會將進行談判，討論關于新集團公司的具體事項，包括基本結構、基本框架、管理層人員組成和集團名稱等。目前，雙方已組建了一個“保時捷大眾聯(lián)合工作組”。

　　保時捷公司的兩個股東分別為保時捷家族和皮耶希家族。而在大眾公司，保時捷為第一大股東，擁有51%股份，德國下薩克森州政府擁有20%的股份，其他股份由小股東持有。

　　>>新聞背景：從收購到合并之變

　　從3年多來苦苦收購大眾，到如今同意與大眾合并，保時捷的決定既在情理之中，又在意料之外。

　　保時捷的兩個股東都是保時捷創(chuàng)始人費迪南德·保時捷的直系子孫，一支出自他的兒子，另一支出自他的女兒。德國業(yè)界的說法是，占有38%股份的皮耶希家族力主保時捷與大眾合并，而占62%股份的保時捷家族迫于目前的經濟形勢，同意了合并方案。

　　合并決定對于保時捷家族來說是一個不易做出的決定。盡管保時捷的規(guī)模僅是大眾的五十分之一，但保時捷家族一直尋求吞并大眾。2008年9月16日，保時捷宣布完成增持大眾汽車普通股，從而使其在大眾的持股比例首次達到35.14%。按照德國法律，保時捷成為大眾母公司。不過，由于下薩克森州政府的存在，保時捷始終控制不了大眾。在今年1月將大眾股份增持到51%后，保時捷背上了約100億歐元的債務。

　　在這種情況下，身為皮耶希家族帶頭大哥的大眾監(jiān)事會主席費迪南德·皮耶希提議合并，并與保時捷CEO魏德進舉行會談。經過勸說，保時捷家族逐漸接受了這一提議。

　　事實上，大眾和保時捷本就淵源頗深。保時捷創(chuàng)始人費迪南德·保時捷曾是大眾的首席設計師，在二戰(zhàn)前設計出著名的“甲殼蟲”，該車一直暢銷至今。目前，保時捷有30%的零部件都由大眾提供。

　　>>前景合并尚存變數(shù)

　　在汽車行業(yè)獨立分析師賈新光看來，大眾與保時捷的合并還有不小的變數(shù)，其中最大的變數(shù)就是下薩克森州政府的態(tài)度。

　　在大眾公司，下薩克森州政府雖然僅有20%股份，卻擁有一票否決權，可以否決大眾的戰(zhàn)略決議。頗有意思的是，這是德國《大眾法》賦予該州的特殊權利，《大眾法》是德國惟一一部為一家企業(yè)制定的法律。目前，作為關鍵方的下薩克森州政府還未明確表態(tài)。該州州長沃爾弗在接受媒體采訪時僅表示，隨時準備參加各方就合并計劃所進行的談判。

　　有分析人士表示，下薩克森州政府可能擔心新集團公司的組建會顛覆其在大眾的特殊權力，使得該州對大眾的控制力削弱，也可能擔心會把保時捷內部兩大家族的固有矛盾引入到新集團中，影響大眾的長期發(fā)展。

　　不過在賈新光看來，保時捷似乎還希望能迂回吞并大眾，“由于在收購時繞不過下薩克森州政府，保時捷的收購夢基本落空，只能寄希望于在組建新集團時安插更多的管理層進入大眾。”其實，這個問題恰恰是目前雙方討論的重點。新集團組建后，到底是大眾集團董事長兼CEO文德恩，還是保時捷CEO魏德進擔任負責人？目前還是一個懸念。

　　>>影響：無礙中國業(yè)務

　　興業(yè)證券汽車分析師林木紅表示，大眾和保時捷的合并有助于增強大眾實力，擴大產品陣容和在各階層的影響力，并不會產生產品重疊、內耗等問題。

　　目前中國是大眾在全球的第二大市場，此項合并引起國內業(yè)界的極大關注。對此，大眾中國公司公關總監(jiān)楊美虹表示，大眾和保時捷合并事宜是股東層面正在商討的事情，大眾中國公司不方便發(fā)表評價。不過她表示，這不會影響大眾在中國的業(yè)務及在華戰(zhàn)略計劃。

　　大眾和保時捷都極為重視中國市場。大眾此前曾制定計劃——到2018年，在華年銷量超過200萬輛；保時捷則將其全新4門4座豪華轎跑車Panamera拿到上個月的上海車展上首發(fā)。