中新網(wǎng)5月8日電 中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》今日起正式實施。今日出版的《中國證券報》載文稱，新出臺的《管理辦法》對上市公司發(fā)行條件、財務(wù)指標、發(fā)行方式及程序等都作了相應(yīng)的調(diào)整。中信證券投行人士指出，此前再融資方案已經(jīng)獲得證監(jiān)會發(fā)審委通過的上市公司，如果其方案中有與新辦法相違背的地方可能需要按照規(guī)定重新審批。據(jù)該人士介紹，已通過的方案中與新的《管理辦法》可能出現(xiàn)不符的地方表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　上市公司本身的財務(wù)狀況。如管理辦法中明確要求最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的20%；又如管理辦法規(guī)定擬向不特定對象公開募集股份(簡稱“增發(fā)”)的上市公司必須滿足最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%等。

　　再融資規(guī)模。新的管理辦法規(guī)定擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%。如果此前的方案中規(guī)模超過30%的上限無疑要面臨方案的修改。

　　增發(fā)或配股的定價。管理辦法規(guī)定，上市公司向不特定對象公開募集股份時，其發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。

　　此外，控股股東應(yīng)當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量；而代銷方式發(fā)行等也給中介機構(gòu)在為上市公司進行增發(fā)和配股時提出了新的挑戰(zhàn)。因為《管理辦法》規(guī)定，“控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)量70%的，發(fā)行人應(yīng)當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東”等。(齊軼、夏麗華)